Graphic Packaging Holding Company annonce ses résultats pour le troisième trimestre 2008
MARIETTA, Ga., Nov. 4 /PRNewswire-FirstCall/ -- --
Faits marquants du troisième trimestre
- Les ventes nettes pro forma ont augmenté de 3,3 % par rapport au trimestre de l'année précédente en raison d'un volume plus important et de prix plus élevés.
de l'année précédente en raison d'un volume plus important et de prix plus élevés.
- L'EBITDA et l'EBITDA ajusté se sont élevés à 123,9 millions de dollars et 131,3 millions de dollars
contre 78,8 millions de dollars pour l'EBITDA et 104,0 millions de dollars pour l'EBITDA ajusté au cours du trimestre de l'année précédente.
millions de dollars au cours du trimestre de l'année précédente.
- Réalisation de synergies annualisées de plus de 25 millions de dollars en vue d'atteindre l'objectif de 90 millions de dollars d'ici 2010.
90 millions de dollars d'ici 2010.
- Conclusion de la vente de deux usines de carton enduit-recyclé. Le produit de la vente a été utilisé pour
pour réduire la dette.
Graphic Packaging Holding Company (NYSE : GPK), l'un des principaux fournisseurs de solutions d'emballage pour les entreprises de produits alimentaires, de boissons et autres produits de consommation. de solutions d'emballage pour les entreprises du secteur de l'alimentation, des boissons et d'autres produits de consommation, a annoncé aujourd'hui une perte nette pour le troisième trimestre 2008 de (14,4) millions de dollars, soit (0,04) dollar par action, sur la base de 342,5 millions d'actions. (0,04) $ par action, sur la base de 342,5 millions d'actions. En excluant les charges associées au regroupement avec Altivity Packaging, LLC ("Altivity"), La perte nette ajustée est de (7,0) millions de dollars, soit (0,02) dollar par action. A titre de comparaison, la perte nette du troisième trimestre 2007 s'élevait à une perte nette de (13,9) millions de dollars au troisième trimestre 2007, soit (0,07) dollar par action, et le bénéfice net ajusté du troisième trimestre 2007 de 11,3 millions de dollars, soit 0,05 $ par action, sur la base de 202,1 millions d'actions. sur la base de 202,1 millions d'actions.
"La récente baisse des prix des matières premières a été la bienvenue, mais elle n'a pas eu lieu à temps pour profiter aux résultats du troisième trimestre. mais elle n'a pas eu lieu à temps pour profiter aux résultats du troisième trimestre, car nous avons dû faire face à des coûts nettement plus élevés pour l'énergie, les produits des coûts de l'énergie, des produits chimiques, des fibres et du fret", a déclaré David W. Scheible, président et chef de la direction. Scheible, président et directeur général. "L'augmentation des prix, les réductions de coûts liées à l'amélioration continue et la réalisation des synergies ont compensé la hausse des prix. des synergies ont permis de compenser une partie de la hausse des coûts. coûts plus élevés. Je m'attends à ce que la baisse des prix des matières premières commence à nous être bénéfique au quatrième trimestre. quatrième trimestre."
"Malgré le ralentissement de l'économie mondiale, nos ventes pro forma ont augmenté de plus de 3 %, car les volumes sont restés importants. plus de 3,3 %, les volumes étant restés importants. Nous avons expédié environ 30 000 tonnes d'emballages en carton et de sacs multi-parois en plus ce trimestre par rapport à l'année précédente. trimestre par rapport à la période de l'année précédente. Si l'on ajoute à cela des prix plus élevés dans tous nos segments, le chiffre d'affaires a augmenté au même rythme que l'année précédente. de nos segments, le chiffre d'affaires a progressé à un rythme sain, en particulier dans cette économie incertaine".
"L'intégration des activités d'Altivity progresse plus rapidement que prévu. calendrier initial. À la fin du troisième trimestre, nous avions réalisé des synergies annualisées de plus de 25 millions de dollars, en bonne voie pour atteindre l'objectif de 90 millions de dollars. de 25 millions de dollars, et nous sommes en bonne voie pour atteindre l'objectif de 90 millions de dollars d'ici à 2010. millions de dollars d'ici 2010."
Chiffre d'affaires net
Le chiffre d'affaires net a augmenté de 90,4 % pour atteindre 1 165,7 millions de dollars au cours du troisième trimestre 2008, contre un chiffre d'affaires de 612,1 millions de dollars au troisième trimestre 2007. Par rapport au trimestre de l'année précédente, le chiffre d'affaires net du troisième trimestre 2008 a augmenté de par rapport au trimestre de l'année précédente, le chiffre d'affaires net du troisième trimestre 2008 a été impacté positivement par :
-- 522 millions de dollars provenant de l'inclusion des résultats d'Altivity ;
-- 14 millions de dollars d'augmentation des volumes et d'un mix favorable ;
-- 13 millions de dollars de prix favorables ; et
-- 5 millions de dollars de taux de change favorables.
Vous trouverez ci-joint des données supplémentaires concernant les ventes nettes et les tonnes nettes vendues au cours du troisième trimestre 2008 pour chacun des secteurs d'activité de la société. tonnes vendues par chacun des secteurs d'activité de la société : Emballages en carton, sacs multi-parois et emballages spécialisés. Le chiffre d'affaires net pro forma et les tonnes nettes pro forma tonnes vendues pro forma sont également indiquées en supposant que le regroupement avec Altivity a eu lieu le 1er janvier 2007. 1er janvier 2007.
EBITDA
L'EBITDA pour le troisième trimestre 2008 était de 123,9 millions de dollars. Si l'on exclut les charges associées au regroupement avec Altivity, l'EBITDA ajusté s'est élevé à 131,3 millions de dollars. Au troisième trimestre 2007, l'EBITDA s'élevait à 78,8 millions de dollars et l'EBITDA ajusté à 104,0 millions de dollars. EBITDA ajusté de 104,0 millions de dollars. En comparaison avec le trimestre de l'année précédente, L'EBITDA ajusté a été positivement influencé par :
-- 54 millions de dollars provenant de l'inclusion des résultats d'Altivity ;
-- 14 millions de dollars de baisse des coûts d'exploitation grâce aux programmes d'amélioration continue
d'amélioration continue ;
-- 13 millions de dollars de prix favorables ; et
-- 4 millions de dollars en raison d'un volume et d'une composition favorables ;
L'EBITDA ajusté a été affecté négativement par :
-- 45 millions de dollars d'augmentation du coût des intrants, principalement liée à la hausse des prix de l'énergie, des produits chimiques, de la soude caustique de l'énergie, des produits chimiques, de la soude caustique, des fibres et du fret ;
-- 8 millions de dollars d'augmentation des coûts de fabrication en raison de plusieurs événements liés aux conditions météorologiques, dont l'ouragan Gustav, et d'une moindre absorption des coûts fixes. météorologiques, dont l'ouragan Gustav, et d'une baisse de l'absorption des fixes résultant de l'arrêt temporaire de la machine à papier n° 2 de West Monroe, LA de West Monroe, LA, et
-- 5 millions de dollars d'écarts de conversion défavorables.
Autres résultats
À la fin du troisième trimestre 2008, la dette totale de la société s'élevait à 3 254,0 millions d'euros, contre 1 954,3 millions d'euros à la fin du troisième trimestre 2008. 3 254,0 millions de dollars, contre 1 954,3 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2007. trimestre 2007. Environ 1,2 milliard de dollars de dette a été pris en charge dans le cadre du regroupement avec Altivity. dans le cadre du regroupement avec Altivity. Au cours du troisième trimestre, la société a conclu la vente de deux de ses usines de panneaux enduits-recyclés (CRB) et a utilisé des de 21,1 millions de dollars pour réduire la dette. Au 30 septembre 2008, la société avait tiré 214,7 millions de dollars de sa facilité de crédit renouvelable de 400 millions de dollars, dont 150 millions de dollars ont été investis dans des placements à court terme. millions de dollars, dont 150 millions de dollars étaient investis dans des placements à court terme entièrement garantis par des titres de créance américains. entièrement garantis par des bons du Trésor américain. Compte tenu de la volatilité sans précédent et volatilité sans précédent et continue des marchés du crédit et des titres, la société a a emprunté 150 millions de dollars dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable et les a investis afin de fournir des liquidités suffisantes pour répondre aux besoins de trésorerie. afin de disposer de suffisamment de liquidités pour répondre aux besoins dans un avenir prévisible. dans un avenir prévisible. Si l'on tient compte de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, au 30 septembre 2008, la société disposait de 319 millions de dollars de liquidités. l'entreprise disposait de 319,9 millions de dollars de liquidités.
Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 57,4 millions de dollars au troisième trimestre 2008, contre 41,3 millions de dollars au troisième trimestre 2007. de 41,3 millions de dollars au troisième trimestre 2007. L'augmentation est principalement due à la dette supplémentaire prise en charge dans le cadre du regroupement avec Altivity.
Au troisième trimestre 2008, la société a encouru une charge d'impôt sur le revenu de 9,0 millions de dollars. d'impôt sur le revenu, qui était principalement attribuable à la dépense sans de l'amortissement de l'écart d'acquisition à des fins fiscales. La société dispose d'un report en avant de pertes d'exploitation nettes de 1,4 milliard de dollars. pour compenser le revenu imposable futur aux États-Unis.
Les dépenses d'investissement pour le troisième trimestre 2008 se sont élevées à 43,1 millions de dollars, contre 19,0 millions de dollars au troisième trimestre 2007. 19,0 millions de dollars au troisième trimestre 2007. Environ 6,5 millions de dollars des du troisième trimestre 2008 étaient liées à l'inclusion des résultats d'Altivity. résultats d'Altivity.
Selon les termes de sa convention de crédit, tant qu'un engagement reste en cours dans le cadre de la facilité de crédit renouvelable, la société doit se conformer aux exigences de la convention de crédit. dans le cadre de la facilité de crédit renouvelable, la société doit se conformer à un un ratio maximum d'endettement consolidé garanti. Au 30 septembre 2008, le ratio de la l'entreprise était de 3,58 pour 1,00, en conformité avec le ratio maximum requis de 5,25 pour 1,00. de 5,25 pour 1,00. Le calcul de cette clause ainsi qu'un tableau de réconciliation de l'EBITDA, du de l'EBITDA, de l'EBITDA ajusté, de l'EBITDA ajusté pro forma, des ventes nettes pro forma, de l'EBIT de l'accord de crédit ventes nettes pro forma, de l'EBITDA de la convention de crédit et de la perte nette ajustée par rapport à la perte nette. est joint au présent communiqué.
Comparaisons trimestrielles pro forma
Tous les résultats pro forma mentionnés dans le présent communiqué tiennent compte du regroupement avec Altivity comme s'il avait eu lieu le 1er janvier 2007. avec Altivity comme s'il avait eu lieu le 1er janvier 2007. Les informations pro Les informations pro forma ne sont pas nécessairement représentatives de ce qu'auraient été les résultats d'exploitation des sociétés combinées si le regroupement avait eu lieu le 1er janvier 2007. les résultats d'exploitation des sociétés combinées auraient été si le regroupement avait été réalisé à la date indiquée.
-- La perte nette ajustée pro forma du troisième trimestre 2008 s'élève à (7,0) millions de dollars, soit (0,02) dollar par action. (0,02) $ par action, contre un bénéfice net pro forma de 20,0 millions de dollars, soit 0,05 $ par action, au troisième trimestre 2007. millions de dollars, soit 0,05 dollar par action ;
-- Le chiffre d'affaires net pro forma du troisième trimestre 2008 s'élève à 1 165,7 millions de dollars. de dollars par rapport aux ventes nettes pro forma du troisième trimestre 2007, qui s'élevaient à 1 129,0 millions de dollars. millions de dollars ; et
-- L'EBITDA ajusté pro forma du troisième trimestre 2008 s'élève à 131,3 millions de dollars, contre 158,8 millions de dollars au troisième trimestre 2007. trimestre 2007 de 158,8 millions de dollars.
Appel d'offres
La société organisera une conférence téléphonique à 10h00 (heure de l'Est) le mercredi 5 novembre 2008 pour discuter des résultats du troisième trimestre de 2008. Pour accéder à la conférence téléphonique, les auditeurs appelant depuis l'Amérique du Nord doivent composer le 800-392-9489 au moins 10 minutes avant le début de la conférence. Amérique du Nord doivent composer le 800-392-9489 au moins 10 minutes avant le début de la conférence téléphonique (numéro d'identification de la conférence : ). (Conference ID# 55952433). Les auditeurs peuvent également accéder à la sur le site web de Graphic Packaging, dans la section "Investor Relations" : . Graphic Packaging : http://www.graphicpkg.com. Les rediffusions de la conférence sont accessibles pendant une semaine en composant le pendant une semaine en composant le 800-642-1687.
Déclarations prospectives
Toute déclaration des attentes de la société dans le présent communiqué de presse constituent des "énoncés prospectifs" tels que définis dans le Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations, y compris, mais sans s'y limiter les déclarations relatives à la baisse des prix des matières premières, à la disponibilité de la perte d'exploitation nette de la société et les déclarations relatives à notre stratégie de développement. de la perte d'exploitation nette de la société et les déclarations relatives à notre performance et à notre capacité à comptabiliser 90 millions de dollars de pertes annuelles. notre capacité à reconnaître 90 millions de dollars de synergies annualisées d'ici 2010, sont basées sur les informations actuellement disponibles et sont soumises à divers risques et incertitudes risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent matériellement des attentes actuelles de la société. des attentes actuelles de la société. Ces risques et incertitudes incluent, mais ne sont pas limités à l'endettement important de la société, l'inflation et la volatilité des coûts des matières premières et de l'énergie. des matières premières et de l'énergie, la volatilité des marchés du crédit et des des marchés du crédit et des valeurs mobilières, la réduction des dépenses de consommation de la demande pour les produits de la société, la pression continue pour des produits à moindre coût, la capacité de la société à mettre en œuvre son plan d'affaires et ses stratégies de développement. la capacité de la société à mettre en œuvre ses stratégies commerciales, y compris ses les initiatives de productivité et les plans de réduction des coûts, les mouvements de de la conduite des affaires à l'échelle internationale, et l'impact des questions de réglementaires et des litiges, y compris ceux qui ont un impact sur la capacité de la société à protéger et à utiliser sa propriété intellectuelle. à protéger et à utiliser sa propriété intellectuelle. Il convient de ne pas se fier indûment à ces ne doit pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, car ils ne sont valables qu'à la à la date à laquelle elles sont faites et la société ne s'engage pas à les mettre à jour. ne s'engage pas à mettre à jour ces déclarations. Des informations supplémentaires concernant ces risques et d'autres risques sont contenues dans les documents périodiques déposés par la société auprès de la SEC.
À propos de Graphic Packaging Holding Company
Graphic Packaging Holding Company (NYSE : GPK), dont le siège se trouve à Marietta, Géorgie, est l'un des principaux fournisseurs de solutions d'emballage pour une grande variété de produits aux entreprises de produits alimentaires, de boissons et autres produits de consommation. produits aux entreprises de l'agroalimentaire, des boissons et d'autres produits de consommation. La société est l'un des plus grands producteurs de boîtes pliantes et occupe une position de leader sur le marché du carton couché recyclé. dans le domaine des emballages en carton couché recyclé et des emballages en sacs spécialisés. Les clients de la La société compte parmi ses clients certaines des entreprises les plus reconnues au les plus reconnues au monde. Des informations supplémentaires sur Graphic Packaging, ses activités et ses produits sont disponibles sur le site Internet de la société. ses produits sont disponibles sur le site web de la société à l'adresse www.graphicpkg.com.
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
September 30, December 31,
In millions, except share and per
share amounts 2008 2007
ASSETS
Current Assets:
Cash and Cash Equivalents $161.1 $9.3
Receivables, Net 427.7 226.7
Inventories 568.9 318.6
Other Current Assets 43.5 31.7
Total Current Assets 1,201.2 586.3
Property, Plant and Equipment, Net 1,957.7 1,376.2
Goodwill 1,198.8 641.5
Intangible Assets, Net 675.0 140.4
Other Assets 51.5 32.9
Total Assets $5,084.2 $2,777.3
LIABILITIES
Current Liabilities:
Short Term Debt and Current Portion
of Long Term Debt $6.2 $6.6
Accounts Payable 337.3 222.4
Other Accrued Liabilities 266.6 177.8
Total Current Liabilities 610.1 406.8
Long Term Debt 3,247.8 1,871.8
Deferred Tax Liabilities 162.9 141.5
Accrued Pension and Postretirement
Benefits 159.0 170.3
Other Noncurrent Liabilities 46.4 42.9
Total Liabilities 4,226.2 2,633.3
SHAREHOLDERS' EQUITY
Preferred Stock, par value $.01 per share;
100,000,000 shares authorized;
no shares issued or outstanding - -
Common Stock, par value $.01 per share;
1,000,000,000 shares authorized;
342,521,411 and 200,978,569 shares
issued and outstanding at September 30, 2008
and December 31, 2007, respectively 3.4 2.0
Capital in Excess of Par Value 1,955.2 1,191.6
Accumulated Deficit (1,017.7) (975.7)
Accumulated Other Comprehensive Loss (82.9) (73.9)
Total Shareholders' Equity 858.0 144.0
Total Liabilities and Shareholders'
Equity $5,084.2 $2,777.3
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
Three Months Nine Months
Ended Ended
September 30, September 30,
In millions, except per share amounts 2008 2007 2008 2007
Net Sales $1,165.7 $612.1 $3,031.7 $1,819.3
Cost of Sales 1,015.3 507.1 2,651.1 1,576.4
Selling, General and Administrative 92.5 44.3 243.5 129.7
Research, Development and Engineering 2.1 2.1 6.0 6.7
Other Expense (Income), Net 3.3 (3.0) (8.8) (6.9)
Income from Operations 52.5 61.6 139.9 113.4
Interest Income 0.5 0.1 1.0 0.3
Interest Expense (57.9) (41.4) (158.2) (127.8)
Loss on Early Extinguishment of Debt - - - (9.5)
(Loss) Income before Income Taxes and
Equity in Net Earnings of Affiliates (4.9) 20.3 (17.3) (23.6)
Income Tax Expense (9.0) (5.4) (25.0) (19.1)
(Loss) Income before Equity in Net
Earnings of Affiliates (13.9) 14.9 (42.3) (42.7)
Equity in Net Earnings of Affiliates 0.4 0.2 1.2 0.7
(Loss) Income from Continuing
Operations (13.5) 15.1 (41.1) (42.0)
Loss from Discontinued Operations,
Net of Taxes (0.9) (29.0) (0.9) (31.9)
Net Loss $(14.4) $(13.9) $(42.0) $(73.9)
(Loss) Income Per Share -- Basic
Continuing Operations $(0.04) $0.07 $(0.14) $(0.21)
Discontinued Operations - (0.14) - (0.16)
Total $(0.04) $(0.07) $(0.14) $(0.37)
(Loss) Income Per Share - Diluted
Continuing Operations $(0.04) $0.07 $(0.14) $(0.21)
Discontinued Operations - (0.14) - (0.16)
Total $(0.04) $(0.07) $(0.14) $(0.37)
Weighted Average Number of Shares
Outstanding -- Basic 342.5 202.1 306.8 201.7
Weighted Average Number of Shares
Outstanding -- Diluted 342.5 206.4 306.8 201.7
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(Unaudited)
Nine Months Ended
September 30,
In millions 2008 2007
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:
Net Loss $(42.0) $(73.9)
Noncash Items Included in Net Loss:
Depreciation and Amortization 190.0 149.7
Loss on Early Extinguishment of Debt - 9.5
Deferred Income Taxes 20.8 14.1
Pension, Postemployment and Postretirement
Benefits Expense, Net of Contributions (38.6) (5.2)
Amortization of Deferred Debt Issuance Costs 5.9 5.5
Impairment Charge - 25.2
Other, Net 20.2 7.2
Changes in Operating Assets & Liabilities (113.5) (87.7)
Net Cash Provided by Operating Activities 42.8 44.4
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:
Capital Spending (126.4) (61.6)
Acquisitions Costs Related to Altivity (30.3) -
Cash Acquired Related to Altivity 60.2 -
Proceeds from Disposal of Property, Net of
Disposal Costs 20.3 -
Other, Net (4.6) (2.6)
Net Cash Used in Investing Activities (80.8) (64.2)
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:
Proceeds from Issuance of Debt 1,200.0 1,135.0
Payments on Debt (1,195.6) (1,140.3)
Borrowings under Revolving Credit Facilities 747.4 681.2
Payments on Revolving Credit Facilities (544.5) (644.0)
Debt Issuance Costs (16.3) (7.0)
Other, Net (0.5) (0.2)
Net Cash Provided by Financing Activities 190.5 24.7
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH (0.7) 0.8
Net Increase in Cash and Cash Equivalents 151.8 5.7
Cash and Cash Equivalents at Beginning
of Period 9.3 7.3
Cash and Cash Equivalents at End of Period $161.1 $13.0
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures
Le tableau ci-dessous présente le bénéfice de la société avant les charges d'intérêts, la charge d'impôt sur le revenu, la quote-part du bénéfice net des sociétés affiliées de la société, la perte sur extinction anticipée de la dette, la dépréciation et l'amortissement, perte sur extinction anticipée de la dette, dépréciation et amortissement ("EBITDA"), EBITDA ajusté et bénéfice net (perte nette) ajusté(e). ("EBITDA"), l'EBITDA ajusté et le résultat net ajusté. L'EBITDA ajusté et le résultat net ajusté excluent les charges liées au regroupement de la société avec Altivity Packaging LLC. avec Altivity Packaging, LLC et la charge de dépréciation de l'année précédente liée à Graphic Packaging International Sweden. liée à Graphic Packaging International Sweden. La direction de la société La direction de la société estime que la présentation de l'EBITDA, de l'EBITDA ajusté et du résultat net ajusté fournit des informations utiles à la direction de la société. (Perte) nette ajustée fournit des informations utiles aux investisseurs car ces mesures sont des mesures importantes que la direction utilise pour évaluer la performance de l'entreprise. sont des mesures importantes que la direction utilise pour évaluer la performance de la société. performance de la société.
L'EBITDA, l'EBITDA ajusté et le résultat net ajusté sont des mesures financières qui ne sont pas calculées conformément aux normes comptables généralement reconnues. sont des mesures financières qui ne sont pas calculées conformément aux principes Les EBITDA, EBITDA ajusté et résultat net ajusté sont des mesures financières qui ne sont pas calculées conformément aux principes comptables généralement admis aux États-Unis (" GAAP ") et ne sont pas des mesures du résultat net, d'exploitation, de performance opérationnelle, d'EBITDA, d'EBITDA ajusté et de revenu (perte) net(te) ajusté(e). Le résultat net ajusté doit être considéré comme un complément aux résultats préparés conformément aux GAAP, mais ne doit pas être considéré comme une mesure de la performance. conformément aux PCGR, mais ne doivent pas être considérés comme des substituts ou comme supérieurs aux résultats des PCGR. ou supérieurs aux résultats GAAP. En outre, notre EBITDA, notre EBITDA ajusté et notre bénéfice (perte) net(te) ajusté(e) peuvent ne pas être comparables aux résultats préparés conformément aux GAAP. (perte) net(te) ajusté(e) peuvent ne pas être comparables à l'EBITDA ajusté ou à des mesures ou à des mesures similaires utilisées par d'autres sociétés, car ces dernières peuvent ne pas calculer ces mesures de la même manière que nous le faisons. ces mesures de la même manière que nous.
Trois mois terminés Neuf mois terminés
30 septembre 30 septembre,
En millions 2008 2007 2008 2007
Perte nette (14,4) $ (13,9) $ (42,0) $ (73,9)
Ajouter (soustraire) :
Charge d'impôt sur le revenu 9,0 5,4 25,0 19,1
Participation au bénéfice net des
des sociétés affiliées (0,4) (0,2) (1,2) (0,7)
Charges d'intérêt, nettes 57,4 41,3 157,2 127,7
Perte sur extinction anticipée
de la dette - - - 9,5
Dépréciation et amortissement 72,3 46,2 190,0 149,7
EBITDA 123,9 78,8 329,0 231,4
Charge de dépréciation - 25,2 - 25,2
Charges liées au regroupement avec Altivity
au regroupement avec Altivity 7,4 - 38,8 - -
BAIIA ajusté 131,3 $ 104,0 $ 367,8 $ 256,6
Perte nette (14,4) $ (13,9) $ (42,0) $ (73,9)
Charge de dépréciation - 25,2 - 25,2
Charges liées au
au regroupement avec Altivity 7.4 - 38.8 -
(Perte) bénéfice net(te) ajusté(e) (7,0) $ 11,3 $ (3,2) $ (48,7)
Par action -- De base
Perte nette (0,04) $ (0,07) $ (0,14) $ (0,37)
Charge de dépréciation - 0,12 - 0,13
Charges liées au regroupement avec Altivity
au regroupement avec Altivity 0,02 - 0,13 -
(Perte) bénéfice net(te) ajusté(e) (0,02) $ 0,05 $ (0,01) $ (0,24)
Par action -- Dilué
Perte nette (0,04) $ (0,07) $ (0,14) $ (0,37)
Charge de dépréciation - 0,12 - 0,13
Charges liées au regroupement avec Altivity
au regroupement avec Altivity 0,02 - 0,13 -
(Perte) bénéfice net(te) ajusté(e) (0,02) $ 0,05 $ (0,01) $ (0,24)
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
Réconciliation des mesures financières non GAAP (suite)
Résultats pro forma
Les résultats pro forma suivants pour les trois mois et les neuf mois terminés le 30 septembre 2007, respectivement, et les neuf mois terminés le 30 septembre 2007, respectivement, sont présentés. 30 septembre 2007, respectivement, et pour les neuf mois se terminant le 30 septembre, 2008, tiennent compte du regroupement de Graphic Packaging Corporation avec Altivity Packaging, LLC comme s'il avait eu lieu le 1er janvier 2007. Packaging, LLC comme s'il avait eu lieu le 1er janvier 2007. La direction de l'entreprise de la société estime que la présentation pro forma fournit des informations utiles aux investisseurs, à la lumière du récent rapprochement de la société avec Altivity Packaging, LLC. avec Altivity Packaging, LLC. Les informations pro forma ne sont pas nécessairement Les informations pro forma ne sont pas nécessairement représentatives de ce qu'auraient été les résultats d'exploitation des sociétés combinées si la transaction avait eu lieu. auraient été si la transaction avait été réalisée à la date indiquée.
Trois mois terminés Neuf mois terminés
30 septembre 30 septembre,
En millions 2008 2007 2008 2007
Ventes nettes 1 165,7 $ 612,1 $ 3 031,7 $ 1 819,3
Chiffre d'affaires net d'Altivity - 516,9 391,1 1 495,2
Ventes nettes pro forma 1 165,7 $ 1 129,0 $ 3 422,8 $ 3 314,5
Perte nette pro forma (14,4) $ (5,2) $ (62,8) $ (75,5)
Ajouter (soustraire) :
Charge d'impôt sur le revenu 9,0 5,8 25,7 20,7
Participation au bénéfice net des
Sociétés affiliées (0,4) (0,2) (1,2) (0,7)
Charges d'intérêt, nettes 57,4 61,3 188,7 186,2
Perte sur extinction anticipée de la dette
de la dette - - - 9,5
Dépréciation et amortissement 72,3 71,9 209,4 224,3
EBITDA pro forma 123,9 133,6 359,8 364,5
Charges de dépréciation - 25,2 - 25,2
Charges liées au regroupement avec Altivity
au regroupement avec Altivity 7,4 - 38,8 -
EBITDA ajusté pro forma 131,3 $ 158,8 $ 398,6 $ 389,7
Perte nette pro forma (14,4) $ (5,2) $ (62,8) $ (75,5)
Charge de dépréciation - 25,2 - 25,2
Charges liées au regroupement avec Altivity
avec Altivity 7.4 - 38.8 -
Résultat net ajusté pro forma
Revenu net ajusté pro forma (7,0) $ 20,0 $ (24,0) $ (50,3)
Par action -- De base
Perte nette pro forma (0,04) $ (0,02) $ (0,18) $ (0,22)
Charge de dépréciation - 0,07 - 0,07
Charges liées au regroupement avec Altivity
avec Altivity 0,02 - 0,11 -
Résultat net ajusté pro forma
Revenu net ajusté pro forma (0,02) 0,05 $ (0,07) $ (0,15)
Par action -- Dilué
Perte nette pro forma (0,04) $ (0,01) $ (0,18) $ (0,22)
Charge de dépréciation - 0,07 - 0,07
Charges liées au regroupement avec Altivity
avec Altivity 0,02 - 0,11 -
Résultat net ajusté pro forma
Bénéfice net ajusté (0,02) 0,06 $ (0,07) $ (0,15)
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Réconciliation des mesures financières non GAAP
L'accord de crédit garanti de premier rang de la société, ou "accord de crédit", et les actes régissant les billets de premier rang à 8,5 % échéant en 2011 et les billets subordonnés de premier rang à et ses billets subordonnés de premier rang à 9,5 % échéant en 2013, collectivement appelés les "billets", limitent la capacité de la société à contracter des dettes supplémentaires, à disposer de ses biens et à les vendre à des tiers. la capacité de la société à contracter des dettes supplémentaires, à céder des actifs, à contracter des obligations de garantie, à rembourser par anticipation d'autres dettes. obligations de garantie, rembourser par anticipation d'autres dettes, verser des dividendes et d'autres de la dette, rembourser par anticipation d'autres dettes, effectuer des paiements de dividendes et d'autres paiements restreints, créer des privilèges, faire des investissements acquisitions, modifier les conditions des actes de fiducie en vertu desquels les billets sont émis, s'engager dans des fusions ou des consolidations, changer les activités menées par la société et ses filiales, et s'engager dans certaines transactions avec des sociétés affiliées. Ces restrictions, ainsi que le fort effet de levier de la société, pourraient limiter la capacité d'action de la société. de la société, pourraient limiter la capacité de la société à répondre à l'évolution des de marché, de financer son programme de dépenses d'investissement, d'effectuer des imprévus ou de tirer parti d'opportunités commerciales.
Selon les termes de l'accord de crédit, tant qu'un engagement reste en cours dans le cadre de la facilité de crédit renouvelable, la société doit se conformer aux exigences de l'accord. dans le cadre de la facilité de crédit renouvelable, la société doit respecter un ratio maximum d'endettement consolidé garanti, qui est défini comme le ratio de : (a) le total des dettes à long terme et à court terme de la société et de ses filiales consolidées, tel que déterminé conformément aux principes comptables principes comptables généralement admis aux États-Unis ("GAAP"), plus le montant total des et ses filiales d'une titrisation de créances ou d'une autre titrisation autres titrisations, mais à l'exclusion (i) de toute dette non garantie, (ii) toutes les dettes subordonnées autorisées dans le cadre de l'accord de crédit et la convention de crédit et (iii) toutes les dettes garanties des filiales étrangères à (b) l'EBITDA ajusté, que nous appelons l'EBITDA de l'accord de crédit(a). En vertu de En vertu de cette clause financière, la société doit maintenir un ratio d'endettement garanti consolidé consolidé maximum inférieur à ce qui suit :
Ratio d'endettement consolidé maximum
Ratio d'endettement consolidé
1er janvier 2008 - 30 septembre 2008 5,25 pour 1,00
1er octobre 2008 - 30 septembre 2009 5,00 pour 1,00
1er octobre 2009 et au-delà 4,75 pour 1,00
(a) L'EBITDA de l'accord de crédit est défini dans l'accord de crédit comme suit
le bénéfice net consolidé avant les charges d'intérêt nettes consolidées,
les dépenses et charges hors trésorerie, la charge totale d'impôt sur le revenu, les amortissements
l'amortissement des immobilisations incorporelles et des autres actifs, les
incorporels et autres actifs, les provisions sans effet sur la trésorerie pour les
activités abandonnées, les gains ou pertes extraordinaires, inhabituels ou non récurrents
ou charges ou crédits extraordinaires, les gains ou pertes liés à la vente ou à la dépréciation d'actifs qui ne sont pas dans le cours normal de l'activité.
d'actifs ne s'inscrivant pas dans le cours normal des affaires, tout revenu ou
de la méthode de la mise en équivalence, et les économies de coûts projetées
de la méthode de la mise en équivalence, et les économies de coûts projetées, avant ou dans une période de douze mois.
Au 30 septembre 2008, la société respectait les clauses financières de l'accord de crédit et le ratio était le suivant de l'accord de crédit et le ratio était le suivant :
Ratio d'endettement consolidé garanti -- 3,58 pour 1,00
La direction de la société estime que la présentation du ratio d'endettement consolidé et de l'EBITDA de la convention de crédit consolidés garantis et de l'EBITDA de la convention de crédit dans les présentes de l'accord de crédit fournit des informations utiles aux investisseurs, car les emprunts au titre de l'accord de l'accord de crédit sont une source clé de liquidité pour la société, et la capacité de la société à La capacité de la société à emprunter dans le cadre de l'accord de crédit dépend, entre autres, de son respect de cette clause financière. la capacité de la société à emprunter dans le cadre de l'accord de crédit dépend, entre autres, du respect de cette clause financière. Tout manquement de la part de la financière pourrait entraîner un cas de défaut, en l'absence de renonciation ou de défaut, en l'absence d'une renonciation ou d'un amendement de la part des prêteurs dans le cadre de cet accord, Dans ce cas, les prêteurs pourraient être en droit de déclarer que tous les montants dus sont immédiatement exigibles. immédiatement exigibles et payables.
L'EBITDA de la convention de crédit est une mesure financière qui n'est pas calculée conformément aux principes comptables généralement acceptés aux États-Unis ("U.S."). calculés selon les principes comptables généralement acceptés aux États-Unis ("U.S. GAAP") et n'est pas une mesure du GAAP") et n'est pas une mesure du résultat net, du résultat d'exploitation, de la performance opérationnelle ou de la liquidité présentée conformément aux GAAP américains. d'exploitation, de la performance opérationnelle ou de la liquidité présentée conformément aux PCGR américains. L'EBITDA de l'accord de crédit L'EBITDA de l'accord de crédit doit être considéré comme un complément aux résultats préparés conformément aux PCGR américains. préparés conformément aux PCGR américains, mais ne doit pas être considéré comme un substitut ou une mesure supérieure aux PCGR américains. supérieur aux résultats des PCGR américains. En outre, l'EBITDA de notre accord de crédit peut ne pas être comparable à l'EBITDA ou à des résultats similaires. de l'accord de crédit peut ne pas être comparable à l'EBITDA ou à d'autres mesures d'autres sociétés, car ces dernières peuvent ne pas calculer l'EBITDA de la convention de crédit de la même manière que nous. de la même manière que nous.
Les calculs des composantes du ratio maximal de levier financier consolidé garanti pour la période terminée le 30 septembre 2008 sont énumérés ci-dessous.
pour la période clôturée au 30 septembre 2008 sont les suivants
ci-dessous :
Douze mois
En millions d'euros
30 septembre
2008 (a)
Perte nette pro forma (86,0)
Charge d'impôt sur le revenu 31,1
Charges d'intérêts, nettes 246,5
Dépréciation et amortissement 287,7
Dividendes reçus, nets des bénéfices des sociétés affiliées (1,4)
Provisions pour activités abandonnées (4,5)
Autres charges sans effet sur la trésorerie 27,2
Dépenses liées à la fusion 71,4
Gains/pertes liés à la vente/dépréciation d'actifs 0,1
Autres éléments non récurrents/extraordinaires/insolites 36,6
Économies prévues sur les coûts d'exploitation 60,9
EBITDA de l'accord de crédit 669,6
En date du
En millions d'euros 30 septembre
2008
Dette à court terme 6,2
Dette à long terme 3,247.8
Dette totale 3 254,0
Moins l'ajustement (b) 856,4
Dette garantie consolidée 2 397,6
(a) Tel que défini par l'accord de crédit, ce calcul inclut les résultats historiques d'Altivity pour les douze derniers mois.
résultats historiques d'Altivity pour les douze derniers mois.
Tel que défini par l'accord de crédit, cela représente les économies de coûts
de coûts que l'entreprise prévoit de réaliser grâce à des actions
des actions spécifiques prises ou devant être prises avant ou dans les
douze mois de la période au cours de laquelle l'EBITDA de la convention de crédit doit être calculé, déduction faite du montant de l'EBITDA réel.
calcul de l'EBITDA de l'accord de crédit, net du montant des avantages réels
de l'EBITDA de l'accord de crédit, déduction faite du montant des avantages effectivement réalisés ou attendus de ces actions.
Les conditions de l'accord de crédit limitent le montant des économies de coûts projetées qui peuvent être utilisées dans le calcul de l'EBITDA.
qui peut être utilisé dans le calcul de l'EBITDA de l'Accord de Crédit
de l'accord de crédit en stipulant que ce montant ne peut excéder le plus petit des deux montants suivants
(i) dix pour cent de l'EBITDA tel que défini dans la convention de crédit pour la
dernière période de douze mois (avant de prendre en compte les économies de
et (ii) 100 millions de dollars.
Par conséquent, dans le calcul de l'EBITDA de l'accord de crédit ci-dessus, la société a utilisé les économies de coûts prévues au cours de la période de douze mois, à savoir
de 60,9 dollars, soit 10 % de l'EBITDA tel que calculé conformément à l'accord de crédit.
de l'EBITDA calculé conformément à l'accord de crédit,
Ce montant est inférieur au total des économies de coûts projetées identifiées par la société, nettes des bénéfices réels réalisés.
la société, déduction faite des bénéfices réels réalisés pour la période de douze mois
période de douze mois se terminant le 30 septembre 2008. Les économies de coûts projetées
ont été calculées par la société uniquement pour le calcul de l'EBITDA de l'accord de
l'EBITDA de la convention de crédit afin de déterminer la conformité avec le
de l'accord de crédit afin de déterminer la conformité avec le ratio maximum d'endettement consolidé garanti contenu dans l'accord de crédit.
l'accord de crédit et ne doivent pas être utilisées à d'autres fins.
(b) Représente l'endettement consolidé/la titrisation qui est soit
(i) non garantis, ou (ii) des dettes subordonnées autorisées telles que définies
dans la convention de crédit, ou une dette garantie autorisée à être contractée par les filiales étrangères de la société.
par les filiales étrangères de la société conformément à l'accord de crédit.
l'accord de crédit.
La capacité de la société à se conformer à l'avenir aux clauses financières de l'accord de crédit dépendra de sa situation financière et de sa capacité d'adaptation. financière de l'accord de crédit dépendra de ses performances financières et opérationnelles, qui seront elles-mêmes soumises à la conjoncture économique. d'exploitation, qui seront à leur tour soumises à la conjoncture économique et à des facteurs financiers, commerciaux et autres, dont beaucoup sont indépendants de la volonté de la société. et à des facteurs financiers, commerciaux et autres, dont beaucoup échappent au contrôle de la société. qui, pour la plupart, échappent au contrôle de la société, et qui dépendront substantiellement des prix de vente des produits de la société, des matières premières et de l'énergie. des prix de vente des produits de la société, des coûts des matières premières et de l'énergie, et de la capacité de la société à mettre en œuvre avec succès ses stratégies commerciales globales. la capacité de la société à mettre en œuvre avec succès ses stratégies commerciales globales et à atteindre son objectif de rentabilité. son objectif de rentabilité. En cas de violation de l'engagement financier ou de l'un des autres engagements, la société pourrait être amenée à payer des dommages-intérêts. des autres engagements, la société tenterait d'obtenir une dérogation ou un amendement de la part de ses prêteurs. ou un amendement de la part de ses prêteurs, bien que rien ne garantisse qu'elle y parviendrait. ne peut garantir qu'elle y parviendra. L'accord de crédit et les l'acte de fiducie régissant les billets comportent certaines dispositions de dispositions de défaut croisé ou d'accélération croisée ; le non-respect de ces engagements dans l'un ou l'autre des accords pourrait entraîner une violation de ces engagements. Le non-respect de ces engagements dans un accord pourrait entraîner une violation de cet accord qui pourrait, à son tour, entraîner des violations d'autres accords en vertu de l'accord de crédit, d'autres accords en vertu de ces dispositions de défaut croisé ou d'accélération croisée. dispositions d'accélération croisée. Si un cas de défaut survient, les prêteurs sont en droit de déclarer tous les montants dus à la banque. prêteurs ont le droit de déclarer que tous les montants dus sont immédiatement dus et payables.
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Données supplémentaires non auditées
Trimestres clos
31 mars, 30 juin, 30 septembre, 31 décembre,
2008
Tonnes nettes vendues (en milliers) :
Emballages en carton 535,7 705,5 748,4 -
Sacs multi-parois 29,4 82,6 82,8 -
Emballages spécialisés (1) - - - - -
Total 565,1 788,1 831,2 -
Ventes nettes (en millions de dollars) :
Emballages en carton 657,1 $ 928,5 $ 946,9 $ -
Sacs multi-parois 55,0 166,5 169,7 -
Emballages spécialisés 12,2 46,7 49,1 -
Total 724,3 $ 1 141,7 $ 1 165,7 $ - -
(1) Le tonnage ne s'applique pas au secteur de l'emballage spécialisé en raison de la nature des produits vendus (encres, étiquettes, etc.). de la nature des produits vendus (encres, étiquettes, etc.)
2007
Tonnes nettes vendues (en milliers) :
Emballages en carton 462,3 484,9 470,6 456,1
Sacs multi-parois 12,4 12,0 13,7 13,5
Emballages spécialisés - - - - -
Total 474,7 496,9 484,3 469,6
Ventes nettes (en millions de dollars) :
Emballages en carton 565,0 $ 604,7 $ 590,6 $ 580,3
Sacs multi-parois 19,1 18,4 21,5 21,6
Emballages spécialisés - - - - -
Total 584,1 $ 623,1 $ 612,1 $ 601,9
Note : Les tonnages et les ventes nettes ont été ajustés rétrospectivement pour tenir compte des activités abandonnées. pour les activités abandonnées.
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Données complémentaires non auditées (suite)
Résultats pro forma
Les résultats pro forma suivants pour les trois mois et les neuf mois terminés le 30 septembre 2007, respectivement, et les neuf mois terminés le 30 septembre 2007, respectivement, sont présentés. 30 septembre 2007, respectivement, et pour les neuf mois se terminant le 30 septembre, 2008, tiennent compte de l'acquisition d'Altivity Packaging, LLC par Graphic Packaging Corporation comme si elle avait eu lieu le 1er janvier 2007. Packaging, LLC comme si elle avait eu lieu le 1er janvier 2007. La direction de l'entreprise de la société estime que la présentation pro forma fournit des informations utiles aux investisseurs à la lumière du récent rapprochement de la société avec Altivity Packaging, LLC. avec Altivity Packaging, LLC. Les informations pro forma ne sont pas nécessairement Les informations pro forma ne sont pas nécessairement représentatives de ce qu'auraient été les résultats d'exploitation des sociétés combinées si la transaction avait eu lieu. auraient été si la transaction avait été réalisée à la date indiquée.
Trois mois terminés le
31 mars, 30 juin, 30 septembre, 31 décembre,
2008
Tonnes nettes vendues (en milliers) :
Emballages en carton 723,4 705,5 748,4 -
Sacs multi-parois 80,4 82,6 82,8 -
Emballages spécialisés (1) - - - - -
Total 803,8 788,1 831,2 -
Ventes nettes (en millions de dollars) :
Emballages en carton 900,9 $ 928,5 $ 946,9 $ -
Sacs multi-parois 166,4 166,5 169,7 -
Emballages spécialisés 48,1 46,7 49,1 -
Total 1 115,4 $ 1 141,7 $ 1 165,7 $ - -
(1) Le tonnage ne s'applique pas au secteur de l'emballage spécialisé en raison de la nature des produits vendus (encres, étiquettes, etc.). de la nature des produits vendus (encres, étiquettes, etc.)
2007
Tonnes nettes vendues (en milliers) :
Emballages en carton 700,4 727,5 718,8 702,0
Sacs multi-parois 77,6 77,5 81,7 79,5
Emballages spécialisés - - - - -
Total 778,0 805,0 800,5 781,5
Ventes nettes (en millions de dollars) :
Emballages en carton 868,8 $ 916,7 $ 914,9 $ 877,3
Sacs multi-parois 155,4 152,0 161,5 158,3
Emballages spécialisés 45,4 47,2 52,6 48,9
Total 1 069,6 $ 1 115,9 $ 1 129,0 $ 1 084,5
Note : Les tonnages et les ventes nettes ont été ajustés rétrospectivement pour tenir compte des activités abandonnées. pour les activités abandonnées.
SOURCE Graphic Packaging Holding Company
Sortie le 4 novembre 2008