Graphic Packaging Holding Company annonce ses résultats pour le quatrième trimestre et l'année 2010
MARIETTA, Ga., Feb. 24, 2011 /PRNewswire/ -- --
Faits saillants financiers
-- Le bénéfice ajusté par action du quatrième trimestre s'est élevé à 0,06 $, contre 0,03 $ pour la période de l'année précédente.
de l'année précédente.
-- Le chiffre d'affaires net du 4ème trimestre a augmenté de 3,4% par rapport à la période de l'année précédente.
-- L'EBITDA ajusté du 4ème trimestre s'élève à 132,7 millions de dollars, contre 123,7 millions de dollars pour la période de l'année précédente.
l'année précédente.
-- La dette nette du 4ème trimestre a diminué de 119,0 millions de dollars, ce qui se traduit par une réduction de la dette nette de 210,0 millions de dollars pour l'ensemble de l'année 2010.
2010 de 210,0 millions de dollars.
Graphic Packaging Holding Company (NYSE : GPK), un fournisseur de premier plan de solutions d'emballage pour les entreprises du secteur alimentaire, des boissons et d'autres produits de consommation, a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 19,6 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2010, soit 0,06 dollar par action sur la base de 348,8 millions d'actions diluées moyennes pondérées. A titre de comparaison, le bénéfice net du quatrième trimestre 2009 s'élevait à 31,8 millions de dollars, soit 0,09 dollar par action, sur la base d'un nombre moyen pondéré d'actions diluées de 346,5 millions.
Le bénéfice net ajusté pour le trimestre, qui exclut une perte de 1,0 million de dollars sur la modification ou l'extinction de la dette, s'élève à 20,6 millions de dollars, soit 0,06 dollar par action diluée. A titre de comparaison, le bénéfice net ajusté du quatrième trimestre 2009 était de 8,6 millions de dollars, soit 0,03 dollar par action diluée. Le bénéfice net ajusté du quatrième trimestre 2009 excluait les crédits d'impôt sur les carburants de substitution nets de charges, les charges de dépréciation et de fermeture d'actifs et les charges liées au regroupement avec Altivity.
Pour l'ensemble de l'année 2010, le bénéfice net s'est élevé à 10,7 millions de dollars, soit 0,03 dollar par action diluée, sur la base d'un nombre moyen pondéré d'actions diluées de 347,4 millions. En 2009, le bénéfice net était de 56,4 millions de dollars, soit 0,16 dollar par action diluée, sur la base d'un nombre moyen pondéré d'actions diluées de 344,6 millions. En excluant 55,1 millions de dollars de charges liées au regroupement avec Altivity et une perte de 8,4 millions de dollars sur la modification ou l'extinction de la dette, le bénéfice net ajusté de l'exercice 2010 s'élève à 74,2 millions de dollars, soit 0,22 dollar par action diluée. En comparaison, le résultat net ajusté de 2009 s'élevait à 10,4 millions de dollars, soit 0,03 dollar par action diluée.
"Nous avons réalisé un quatrième trimestre solide, l'augmentation des volumes et des prix favorables ayant contribué à une bonne progression du chiffre d'affaires", a déclaré le PDG David Scheible. "Bien que la demande des consommateurs finaux soit restée faible pour les produits alimentaires et les boissons, nous avons produit et vendu plus de tonnes qu'il y a un an. Dans le même temps, nous avons continué à bénéficier de prix plus élevés grâce à la reprise de l'inflation contractuelle et au marché libre."
"Je suis satisfait des progrès que nous avons réalisés en 2010 pour réduire notre bilan et améliorer nos marges et notre profil de crédit. L'attention constante que nous portons à la performance opérationnelle, aux initiatives de réduction des coûts et à la gestion du fonds de roulement a permis de réduire la dette nette de 210 millions de dollars. En conséquence, notre ratio d'endettement net est passé de 4,8 fois l'année précédente à 4,3 fois l'EBITDA ajusté. À l'avenir, nous restons pleinement déterminés à poursuivre la réduction de l'endettement, ajoutant ainsi de la valeur pour nos actionnaires".
Chiffre d'affaires net
Le chiffre d'affaires net a augmenté de 3,4 % pour atteindre 1 011,6 millions de dollars au quatrième trimestre 2010, par rapport au chiffre d'affaires net de 978,6 millions de dollars au quatrième trimestre 2009. L'augmentation de 33 millions de dollars résulte d'une hausse des prix de 22,8 millions de dollars, d'un volume/mix favorable de 8,4 millions de dollars et de taux de change favorables de 1,8 million de dollars. Le chiffre d'affaires net de l'année 2010 s'est élevé à 4 095,0 millions de dollars, soit un chiffre essentiellement stable par rapport au chiffre d'affaires net de l'année 2009, qui s'élevait à 4 095,8 millions de dollars.
Sur une base sectorielle, le chiffre d'affaires de Paperboard Packaging, qui a représenté 83,4 % du chiffre d'affaires net total du quatrième trimestre, a augmenté de 3,2 % par rapport au quatrième trimestre 2009. Cette augmentation reflète une forte reprise de l'inflation, une hausse des prix du carton sur le marché libre et une augmentation des volumes.
A partir du quatrième trimestre 2010, la société présentera les résultats de son segment Flexible Packaging. Ce nouveau segment regroupe l'ancien segment des sacs multi-parois et le segment des emballages spécialisés. Le chiffre d'affaires du segment de l'emballage flexible a augmenté de 4,3% par rapport au quatrième trimestre 2009. Cette augmentation est principalement due à la reprise de l'inflation.
Vous trouverez ci-joint des données supplémentaires concernant le chiffre d'affaires net et les tonnes nettes vendues par trimestre en 2010 pour chacun des secteurs d'activité de la société : Emballages en carton et Emballages flexibles.
EBITDA
L'EBITDA pour le quatrième trimestre 2010 s'est élevé à 131,7 millions de dollars. En excluant 1,0 million de dollars pour la perte sur la modification ou l'extinction de la dette, le BAIIA ajusté s'est élevé à 132,7 millions de dollars. Au quatrième trimestre 2009, le BAIIA s'élevait à 146,9 millions de dollars et le BAIIA ajusté à 123,7 millions de dollars. L'EBITDA de l'année 2010 s'élève à 510,4 millions de dollars. Si l'on exclut 55,1 millions de dollars de frais de dépréciation d'actifs et de fermeture et une perte de 8,4 millions de dollars sur l'extinction anticipée de la dette, le BAIIA ajusté de l'exercice 2010 s'élève à 573,9 millions de dollars, contre un BAIIA ajusté de 556,4 millions de dollars pour l'exercice 2009.
En comparaison avec le trimestre de l'année précédente, l'EBITDA ajusté du quatrième trimestre 2010 a été positivement influencé par 22,8 millions de dollars de prix favorables et 19,3 millions de dollars d' amélioration de la performance opérationnelle et d'initiatives de réduction des coûts. Ces éléments ont été partiellement compensés par l'inflation du coût des intrants de 31,8 millions de dollars.
Autres résultats
À la fin de l'année 2010, la dette totale de la société s'élevait à 2 579,1 millions de dollars, soit 221,1 millions de dollars de moins que la dette de 2 800,2 millions de dollars à la fin de l'année 2009. En tenant compte de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, la dette nette totale à la fin de 2010 était de 2 440,4 millions de dollars. Cela représente une réduction de 210,0 millions de dollars de la dette nette en 2010. Le ratio d'endettement net de la société a diminué à 4,25 fois l'EBITDA ajusté à la fin de l'année 2010, contre 4,76 fois à la fin de l'année 2009. En incluant la trésorerie et les équivalents de trésorerie, la société disposait au 31 décembre 2010 de liquidités d'environ 502,3 millions de dollars, y compris la disponibilité non utilisée de sa facilité de crédit renouvelable de 400 millions de dollars.
La société a généré 169,1 millions de dollars de liquidités nettes provenant des activités d'exploitation au quatrième trimestre 2010. Ce chiffre est à comparer aux 143,4 millions de dollars du quatrième trimestre 2009, si l'on exclut les liquidités reçues au titre du crédit d'impôt pour les carburants de substitution. Les liquidités nettes provenant des activités d'exploitation se sont élevées à 338,1 millions de dollars en 2010, contre 368,7 millions de dollars en 2009, si l'on exclut les crédits d'impôt sur les carburants de substitution de 2009.
Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 40,5 millions de dollars au quatrième trimestre 2010, contre 38,4 millions de dollars au quatrième trimestre 2009. Les charges d'intérêts nettes du quatrième trimestre 2009 incluaient un crédit de 13,8 millions de dollars lié à un swap de taux d'intérêt pris en charge par Altivity. Pour l'ensemble de l'année 2010, les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 174,5 millions de dollars, contre 196,4 millions de dollars en 2009. Cette diminution est due à la fois à la réduction des soldes de la dette et à la baisse des taux d'intérêt.
L'avantage fiscal du quatrième trimestre 2010 s'est élevé à 2,3 millions de dollars, principalement en raison d'un crédit de 9,8 millions de dollars pour la dépense hors trésorerie de la société associée à l'amortissement de l'écart d'acquisition à des fins fiscales. Ce chiffre est à comparer à une économie d'impôt sur le revenu de 5,6 millions de dollars au quatrième trimestre 2009. La charge d'impôt sur le revenu pour l'ensemble de l'année 2010 s'élève à 27,5 millions de dollars et est également principalement attribuable à l'amortissement fiscal des écarts d'acquisition. En comparaison, la charge d'impôt sur le revenu pour l'ensemble de l'année 2009 s'élevait à 24,1 millions de dollars. La société dispose d'un report de pertes d'exploitation nettes de 1,3 milliard de dollars qui peut être utilisé pour compenser le revenu imposable futur aux États-Unis.
Les dépenses d'investissement pour le quatrième trimestre 2010 se sont élevées à 48,9 millions de dollars, contre 33,6 millions de dollars au quatrième trimestre 2009. Comme prévu, le calendrier des dépenses d'investissement de 2010 a été pondéré vers la fin de l'année. Pour l'ensemble de l'année 2010, les dépenses en capital se sont élevées à 122,8 millions de dollars, contre 129,9 millions de dollars en 2009.
Selon les termes de son accord de crédit, la société doit respecter un ratio maximum d'endettement consolidé garanti. Au 31 décembre 2010, le ratio de la société était de 2,73 pour 1,00, en conformité avec le ratio maximum requis de 4,75 pour 1,00. Le calcul de ce ratio ainsi qu'un rapprochement tabulaire de l'EBITDA, de l'EBITDA ajusté, de l'EBITDA de la convention de crédit, du revenu net ajusté, du ratio d'endettement net et des liquidités nettes fournies par les activités d'exploitation à l'exclusion des crédits d'impôt pour les carburants de remplacement sont joints au présent communiqué.
Appel d'offres
La société tiendra une conférence téléphonique à 8h30, heure de l'Est, aujourd'hui(24 février 2011) pour discuter des résultats du quatrième trimestre et de l'année 2010. Pour accéder à la conférence téléphonique, les auditeurs appelant depuis l'Amérique du Nord doivent composer le 800-392-9489 au moins 10 minutes avant le début de la conférence (Conference ID#36255313). Les auditeurs peuvent également accéder au webcast audio, ainsi qu'à une présentation sous forme de diapositives, dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de Graphic Packaging : http://www.graphicpkg.com. La rediffusion de la conférence est accessible pendant une semaine en composant le 800-642-1687.
Déclarations prospectives
Toute déclaration relative aux attentes de la société dans le présent communiqué de presse constitue une "déclaration prospective" au sens de la loi Private Securities Litigation Reform Act (loi sur la réforme des litiges relatifs aux valeurs mobilières privées) de 1995. Ces déclarations, y compris, mais sans s'y limiter, les remboursements anticipés de la dette pour réduire l'effet de levier de la société, sont basées sur les informations actuellement disponibles et sont soumises à divers risques et incertitudes qui pourraient entraîner une différence matérielle entre les résultats réels et les attentes actuelles de la société. Ces risques et incertitudes comprennent, entre autres, l'endettement important de la société, l'inflation et la volatilité des coûts des matières premières et de l'énergie, la réduction des dépenses de consommation qui pourrait affecter la demande pour les produits de la société ou les mesures prises par nos clients en réponse à l'environnement économique difficile, la pression continue pour des produits à moindre coût, la capacité de la société à mettre en œuvre ses stratégies commerciales, y compris les initiatives de productivité et les plans de réduction des coûts, et la capacité de la société à atteindre ses objectifs, y compris les initiatives de productivité et les plans de réduction des coûts, les mouvements de change et autres risques liés à la conduite des affaires au niveau international, la volatilité des marchés du crédit et des valeurs mobilières et l'impact des questions réglementaires et des litiges, y compris la disponibilité continue de la perte d'exploitation nette de la société pour compenser le revenu imposable, et ceux qui ont un impact sur la capacité de la société à protéger et à utiliser sa propriété intellectuelle. Il convient de ne pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prospectives, car elles ne sont valables qu'à la date à laquelle elles ont été faites et la société n'est pas tenue de les mettre à jour. Des informations supplémentaires concernant ces risques et d'autres risques sont contenues dans les documents périodiques déposés par la société auprès de la SEC.
À propos de Graphic Packaging Holding Company
Graphic Packaging Holding Company (NYSE : GPK), dont le siège se trouve à Marietta, en Géorgie, est l'un des principaux fournisseurs de solutions d'emballage pour une grande variété de produits destinés à l'alimentation, aux boissons et à d'autres produits de consommation. La société est l'un des plus grands producteurs de boîtes pliantes et occupe une position de leader sur le marché des emballages en carton couché recyclé et en sacs spécialisés. La société compte parmi ses clients certaines des entreprises les plus connues au monde. Des informations complémentaires sur Graphic Packaging, ses activités et ses produits sont disponibles sur le site web de la société à l'adresse www.graphicpkg.com.
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES RÉSULTATS
(non audité)
Trois mois terminés Douze mois terminés
31 décembre 31 décembre,
En millions, sauf les montants par action 2010 2009 2010 2009
Ventes nettes 1 011,6 $ 978,6 $ 4 095,0 $ 4 095,8
Coût des ventes 868,1 864,8 3 501,8 3 567,2
Ventes, frais généraux et administratifs 83,7 75,2 320,4 314,6
Autres charges (produits), nettes 1,2 (2,3) (1,8) (15,6)
Frais de restructuration et autres charges (crédits) spéciaux
(crédits) spéciaux - (23,2) 55,1 (53,1)
Résultat des opérations 58,6 64,1 219,5 282,7
Charges d'intérêt, nettes (40,5) (38,4) (174,5) (196,4)
Perte sur modification ou extinction de la dette
Modification ou extinction de la dette (1,0) - (8,4) (7,1)
Résultat avant impôts et capitaux propres
Résultat des entités non consolidées 17,1 25,7 36,6 79,2
Impôt sur le résultat (charge) 2,3 5,6 (27,5) (24,1)
Résultat avant mise en équivalence des entités non consolidées
entités non consolidées 19,4 31,3 9,1 55,1
Résultat des entités non consolidées
Entités non consolidées 0,2 0,5 1,6 1,3
Résultat net 19,6 $ 31,8 $ 10,7 $ 56,4
Revenu par action - de base 0,06 $ 0,09 $ 0,03 $ 0,16
Résultat par action - dilué 0,06 $ 0,09 $ 0,03 $ 0,16
Nombre moyen pondéré d'actions
en circulation - de base 344,1 343,4 343,8 343,1
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation
en circulation - dilué 348,8 346,5 347,4 344,6
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
BILANS CONSOLIDÉS CONDENSÉS
(non audité)
31 décembre 31 décembre,
En millions, à l'exception des actions et des montants par action 2010 2009
ACTIF
Actif à court terme :
Trésorerie et équivalents de trésorerie 138,7 $ 149,8
Créances, nettes 382,2 382,3
Stocks, nets 417,3 436,5
Autres actifs à court terme 75,4 52,7
Total de l'actif circulant 1 013,6 1 021,3
Immobilisations corporelles
équipements, nets 1 641,5 1 797,4
Écarts d'acquisition 1 205,2 1 204,6
Immobilisations incorporelles, nettes 576,6 620,0
Autres actifs 47,7 58,5
Total de l'actif 4 484,6 $ 4 701,8
PASSIF
Passif à court terme :
Dette à court terme et partie à court terme de la dette à long terme
long terme 26,0 $ 17,6
Comptes à payer 361,5 361,8
Intérêts à payer 28,4 42,7
Autres charges à payer 179,8 212,4
Total des dettes à court terme 595,7 634,5
Dette à long terme 2 553,1 2 782,6
Impôt différé sur le revenu
d'impôt sur le revenu 241,1 226,9
Autres passifs non courants
à long terme 347,7 329,0
Total du passif 3 737,6 3 973,0
CAPITAUX PROPRES
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ par action ;
100 000 000 actions autorisées ;
aucune action émise ou
en circulation - -
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $ par action ;
1 000 000 000 d'actions autorisées ;
343 698 778 et 343 245 250 actions émises et en
en circulation au
31 décembre 2010 et
2009, respectivement 3,4 3,4
Capital supérieur à la valeur
Valeur nominale 1 965,2 1 958,2
Déficit cumulé (1 008,3) (1 019,0)
Cumul des autres pertes
étendu (213,3) (213,8)
Total des capitaux propres
Capitaux propres 747,0 728,8
Total du passif et des capitaux propres
Capitaux propres 4 484,6 $ 4 701,8
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(non audités)
Douze mois terminés le
31 décembre,
En millions d'euros 2010 2009
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION :
Revenu net 10,7 $ 56,4
Éléments non monétaires inclus dans le revenu net :
Amortissement 288,7 305,4
Impôts différés sur le revenu 21,6 19,6
Montant des charges de retraite (inférieur) supérieur à
financement (18.2) 4.7
Autres, nets 32,0 19,3
Variations de l'actif et du passif d'exploitation 3,3 98,1
Liquidités nettes provenant des activités d'exploitation 338,1 503,5
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT :
Dépenses d'investissement (122,8) (129,9)
Produits de la vente d'actifs, nets des frais de vente - 9,8
Autres, nets 0,1 (4,6)
Trésorerie nette utilisée pour les activités d'investissement (122,7) (124,7)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT :
Produits de l'émission ou de la modification de dettes 30,6 423,8
Paiements sur la dette (246,4) (664,5)
Emprunts au titre des facilités de crédit renouvelables 138,8 166,2
Paiements sur les facilités de crédit renouvelables (139,7) (308,6)
Primes de remboursement, primes de remboursement anticipé et frais d'émission de la dette
de la dette (10,9) (16,1)
Autres, nets 0,2 -
Trésorerie nette utilisée pour les activités de financement (227,4) (399,2)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie 0,9 0,1
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (11,1) (20,3)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période 149,8 170,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 138,7 $ 149,8
Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR
Les tableaux ci-dessous présentent le calcul du bénéfice de la société avant les charges d'intérêt, les charges d'impôt sur le revenu, la participation au bénéfice net de la société.
les charges d'intérêts, les charges d'impôts, la quote-part du bénéfice net des
des sociétés affiliées de la société, dépréciation et amortissement ("EBITDA"), EBITDA ajusté, revenu net ajusté, ratio d'endettement net et liquidités nettes fournies par la société.
ajusté, le bénéfice net ajusté, le ratio d'endettement net et les liquidités nettes fournies par les activités d'exploitation, à l'exclusion des crédits d'impôt pour les carburants de remplacement.
activités d'exploitation, à l'exclusion des crédits d'impôt pour carburants de substitution. L'EBITDA ajusté
et le bénéfice net ajusté excluent les charges associées au regroupement de la société avec Altivity Packaging, LLC.
avec Altivity Packaging, LLC et d'autres frais de restructuration et autres (crédits) spéciaux.
Charges (crédits) spéciaux. La direction de la société estime que la présentation de l'EBITDA
présentation de l'EBITDA, de l'EBITDA ajusté, du résultat net ajusté, du ratio d'endettement net et des liquidités nettes fournies par la société.
et des liquidités nettes provenant des activités d'exploitation, à l'exclusion des crédits d'impôt pour les carburants de substitution, fournit des informations utiles aux investisseurs parce que les crédits d'impôt pour les carburants de substitution ne sont pas des crédits d'impôt.
fournit des informations utiles aux investisseurs, car ces mesures sont régulièrement utilisées par la direction pour évaluer la performance de l'entreprise.
Ces mesures sont régulièrement utilisées par la direction pour évaluer les performances de la société.
EBITDA, EBITDA ajusté, bénéfice net ajusté, ratio de levier financier net et liquidités nettes fournies par les activités d'exploitation hors crédits d'impôt pour carburants de substitution.
d'exploitation, à l'exclusion des crédits d'impôt pour carburants de substitution, sont des mesures financières qui ne sont pas calculées conformément aux normes généralement admises.
mesures financières qui ne sont pas calculées conformément aux principes comptables
généralement admis aux États-Unis ("GAAP"), et ne sont pas des mesures du
du résultat net, du résultat d'exploitation, de la performance d'exploitation ou de la liquidité présentées conformément aux PCGR.
présentés conformément aux GAAP.
L'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le revenu net ajusté, le ratio d'endettement net et les liquidités nettes fournies par les activités d'exploitation hors crédits d'impôt pour carburants alternatifs doivent être considérés comme des indicateurs de performance.
d'exploitation à l'exclusion des crédits d'impôt sur les carburants de substitution doivent
doivent être considérés comme un complément aux résultats préparés conformément aux PCGR, mais ne doivent pas être considérés comme des substituts ou supérieurs aux résultats des PCGR.
ne doivent pas être considérés comme des substituts ou comme supérieurs aux résultats des GAAP. En outre, notre
En outre, notre EBITDA, notre EBITDA ajusté, notre revenu net ajusté, notre ratio d'endettement net
et les liquidités nettes fournies par les activités d'exploitation à l'exclusion des crédits d'impôt sur les carburants de substitution peuvent ne pas être comparables aux résultats ajustés.
d'exploitation à l'exclusion des crédits d'impôt pour carburants alternatifs peuvent ne pas être comparables à l'EBITDA ajusté ou à des mesures
utilisées par d'autres sociétés, car ces dernières peuvent ne pas calculer ces mesures de la même manière que nous le faisons.
ces mesures de la même manière que nous.
Trois mois terminés Douze mois terminés
31 décembre 31 décembre,
En millions 2010 2009 2010 2009
Revenu net 19,6 $ 31,8 $ 10,7 $ 56,4
Ajouter (soustraire) :
Charge (économie) d'impôt sur le revenu (2,3) (5,6) 27,5 24,1
Résultat de la mise en équivalence des entités non consolidées
non consolidées (0,2) (0,5) (1,6) (1,3)
Charges d'intérêt, nettes 40,5 38,4 174,5 196,4
Dépréciation et amortissement 74,1 82,8 299,3 326,8
EBITDA 131,7 146,9 510,4 602,4
Charges liées au regroupement avec Altivity
avec Altivity - 10,1 55,1 71,7
Frais de dépréciation d'actifs et de mise à l'arrêt - 10,7 - 13,0
Perte sur modification ou extinction de la dette
de la dette 1,0 - 8,4 7,1
Crédits d'impôt sur les carburants de substitution, déduction faite des charges - (44,0) - (137,0)
Charges - (44,0) - (137,8)
EBITDA ajusté 132,7 $ 123,7 $ 573,9 $ 556,4
Revenu net 19,6 $ 31,8 $ 10,7 $ 56,4
Charges liées au regroupement avec Altivity
avec Altivity - 10,1 55,1 71,7
Frais de dépréciation d'actifs et de mise à l'arrêt - 10,7 - 13,0
Perte sur modification ou extinction de la dette
de la dette 1,0 - 8,4 7,1
Crédits d'impôt sur les carburants de substitution, déduction faite des charges - (44,0) - (137,0)
Charges - (44,0) - (137,8)
Résultat net ajusté 20,6 $ 8,6 $ 74,2 $ 10,4
Par action - de base et diluée
Revenu net 0,06 $ 0,09 $ 0,03 $ 0,16
Charges liées au regroupement avec Altivity
avec Altivity - 0,03 0,16 0,21
Frais de dépréciation d'actifs et de mise à l'arrêt - 0,03 - 0,04
Perte sur modification ou extinction de la dette
de la dette 0,00 - 0,02 0,02
Crédits d'impôt sur les carburants de substitution, déduction faite des charges - (0,13) - (0,02)
Dépenses - (0,13) - (0,40)
Résultat net ajusté* 0,06 $ 0,03 $ 0,22 $ 0,03
* Les chiffres ayant été arrondis, ils peuvent ne pas correspondre à la réalité.
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR
(suite)
Douze mois terminés le
31 décembre 31 décembre 30 septembre
En millions 2010 2009 2010
Revenu net 10,7 $ 56,4 $ 22,9
Ajouter (soustraire) :
Charge d'impôt sur le revenu 27,5 24,1 24,2
Résultat des entités non consolidées
non consolidées (1,6) (1,3) (1,9)
Charges d'intérêts, nettes 174,5 196,4 172,4
Dépréciation et amortissement 299,3 326,8 308,0
EBITDA 510,4 602,4 525,6
Charges liées au regroupement avec Altivity
avec Altivity 55,1 71,7 65,2
Dépréciation d'actifs et frais de mise à l'arrêt
13,0 10,7
Perte sur la modification ou l'extinction de la dette
Modification ou extinction de la dette 8,4 7,1 7,4
Crédits d'impôt sur les carburants de substitution, déduction faite des charges - (137,8) (44,0)
Dépenses - (137,8) (44,0)
EBITDA ajusté 573,9 $ 556,4 $ 564,9
31 décembre 31 décembre 30 septembre
Calcul de la dette nette : 2010 2009 2010
Dette à court terme et partie à court terme de la dette à long terme
de la dette à long terme 26,0 $ 17,6 $ 28,8
Dette à long terme 2 553,1 2 782,6 2 696,9
Moins :
Trésorerie et équivalents de trésorerie (138,7) (149,8) (166,3)
Dette nette totale 2 440,4 $ 2 650,4 $ 2 559,4
Ratio d'endettement net (Dette nette/EBITDA ajusté)
Dette nette/EBITDA ajusté) 4,25 4,76 4,53
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR
(suite)
Douze mois terminés le
31 décembre,
En millions d'euros 2010 2009
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION :
Revenu net 10,7 $ 56,4
Éléments non monétaires inclus dans le revenu net :
Amortissement 288,7 305,4
Impôts différés sur le revenu 21,6 19,6
Montant des charges de retraite (inférieur) supérieur à
financement (18.2) 4.7
Autres, nets 32,0 19,3
Variations de l'actif et du passif d'exploitation 3,3 98,1
Liquidités nettes provenant des activités d'exploitation 338,1 503,5
Moins : Encaissements liés aux crédits d'impôt sur les carburants de substitution - 134,8
Liquidités nettes provenant des activités d'exploitation, à l'exclusion des crédits d'impôt pour carburants de remplacement
crédits d'impôt pour carburants de remplacement 338,1 $ 368,7
Neuf mois terminés le
30 septembre,
En millions d'euros 2010 2009
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION :
Revenu (perte) net (8,9) $ 24,6
Éléments non monétaires inclus dans la (perte) le revenu net :
Dépréciation et amortissement 218,0 228,0
Impôts différés sur le revenu 24,4 27,9
Montant de la charge de retraite (inférieur) supérieur à
financement (14,8) 13,1
Autres, nets 26,2 18,1
Variations de l'actif et du passif d'exploitation (75,9) 10,8
Liquidités nettes provenant des activités d'exploitation 169,0 322,5
Moins : Encaissements liés aux crédits d'impôt sur les carburants de substitution - 97,2
Liquidités nettes provenant des activités d'exploitation, à l'exclusion des crédits d'impôt pour carburants de remplacement
crédits d'impôt pour carburants de substitution 169,0 $ 225,3
Trois mois terminés le
31 décembre,
En millions d'euros 2010 2009
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION :
Revenu net 19,6 $ 31,8
Éléments non monétaires inclus dans le revenu net :
Dépréciation et amortissement 70,7 77,4
Impôts différés (2,8) (8,3)
Montant des charges de retraite inférieur au financement (3,4) (8,4)
Autres, nets 5,8 1,2
Variations de l'actif et du passif d'exploitation 79,2 87,3
Liquidités nettes provenant des activités d'exploitation 169,1 181,0
Moins : Encaissements liés aux crédits d'impôt sur les carburants de substitution - 37,6
Liquidités nettes provenant des activités d'exploitation, à l'exclusion des crédits d'impôt pour carburants de remplacement
crédits d'impôt pour carburants de substitution 169,1 $ 143,4
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR (suite)
L'accord de crédit daté du 16 mai 2007, tel que modifié ("l'accord de crédit"), et les actes régissant les billets subordonnés de premier rang à 9,5 % échéant en 2013, les billets de premier rang à 9,5 % échéant en 2017 et les billets de premier rang à 7,875 % échéant en 2018 ("les billets") de la société limitent la capacité de la société à contracter des dettes supplémentaires. Des clauses supplémentaires contenues dans l'accord de crédit, entre autres, limitent la capacité de la société à céder des actifs, à contracter des obligations de garantie, à rembourser par anticipation d'autres dettes, à effectuer des dividendes et d'autres paiements restreints, à créer des privilèges, à effectuer des investissements en actions ou en dettes, à réaliser des acquisitions, à modifier les conditions des actes en vertu desquels les billets sont émis, à s'engager dans des fusions ou des consolidations, à modifier les activités menées par la société et ses filiales, et à s'engager dans certaines transactions avec des sociétés affiliées. Ces restrictions, ainsi que le fort endettement de la Société et les perturbations des marchés du crédit, pourraient limiter la capacité de la Société à répondre à l'évolution des conditions du marché, à financer son programme de dépenses d'investissement, à prévoir des investissements imprévus ou à tirer parti d'opportunités commerciales.
Selon les termes de l'accord de crédit, la société doit respecter un ratio d'endettement consolidé garanti maximum, qui est défini comme le ratio entre : (a) le total des dettes à long terme et à court terme de la société et de ses filiales consolidées, tel que déterminé conformément aux principes comptables généralement acceptés aux États-Unis ("U.S. GAAP"), plus le total des produits en espèces reçus par la société et ses filiales de toute créance ou autre titrisation, mais à l'exclusion (i) de toutes les dettes non garanties, (ii) de toutes les dettes subalternes, (iii) de toutes les autres dettes non garanties. GAAP"), plus le total des produits en espèces reçus par la société et ses filiales de toute créance ou autre titrisation, mais à l'exclusion (i) de toute dette non garantie, (ii) de toute dette subordonnée autorisée dans le cadre de la convention de crédit, et (iii) de toute dette garantie de filiales étrangères, sur (b) l'EBITDA ajusté, que nous appelons l'EBITDA de la convention de crédit(1). En vertu de cette clause financière, la société doit maintenir un ratio d'endettement consolidé garanti maximum inférieur à ce qui suit :
Maximum consolidé
Ratio d'endettement consolidé(1)
1er octobre 2009 et au-delà 4,75 pour 1,00
Remarque :
(1) L'EBITDA de l'accord de crédit est défini dans l'accord de crédit comme le revenu net consolidé avant les charges d'intérêts nettes consolidées, les dépenses et charges hors trésorerie, la charge totale d'impôt sur le revenu, les charges d'amortissement, les charges liées à l'amortissement des immobilisations incorporelles et autres actifs, les provisions hors trésorerie pour les réserves pour activités abandonnées, les gains ou pertes ou charges ou crédits extraordinaires, inhabituels ou non récurrents, les gains ou pertes liés à la vente ou à la dépréciation d'actifs en dehors du cours normal des affaires, tout revenu ou perte comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence et les économies de coûts projetées, avant ou pendant une période de douze mois.
Au 31 décembre 2010, la société respectait les clauses financières de l'accord de crédit et le ratio était le suivant :
Ratio d'endettement consolidé garanti - 2,73 pour 1,00
La direction de la société estime que la présentation du ratio de levier financier consolidé et de l'EBITDA de la convention de crédit fournit des informations utiles aux investisseurs, car les emprunts contractés dans le cadre de la convention de crédit constituent une source essentielle de liquidités pour la société, et la capacité de la société à emprunter dans le cadre de la convention de crédit dépend, entre autres, du respect de l'engagement relatif au ratio financier. Tout manquement de la part de la société à cette clause financière pourrait entraîner un cas de défaut, en l'absence d'une renonciation ou d'un amendement de la part des prêteurs dans le cadre de cet accord, auquel cas les prêteurs pourraient être en droit de déclarer que tous les montants dus sont immédiatement dus et payables.
L'EBITDA de l'accord de crédit est une mesure financière qui n'est pas calculée conformément aux PCGR américains et n'est pas une mesure du revenu net, du revenu d'exploitation, de la performance d'exploitation ou de la liquidité présentée conformément aux PCGR américains. L'EBITDA de l'accord de crédit doit être considéré comme un complément aux résultats préparés conformément aux PCGR américains, mais ne doit pas être considéré comme un substitut ou une mesure supérieure aux résultats des PCGR américains. En outre, l'EBITDA de l'accord de crédit peut ne pas être comparable à l'EBITDA ou à d'autres mesures similaires utilisées par d'autres sociétés, car d'autres sociétés peuvent ne pas calculer l'EBITDA de l'accord de crédit de la même manière que la Société.
Les calculs des composantes du ratio d'endettement maximum consolidé garanti pour et à partir de la période terminée le 31 décembre 2010 sont énumérés ci-dessous :
Douze mois terminés le
En millions d'euros 31 décembre 2010
Revenu net 10,7
Charge d'impôt sur le revenu 27,5
Charges d'intérêts, nettes 174,5
Dépréciation et amortissement 288,7
Dividendes reçus, nets des bénéfices des sociétés mises en équivalence (0,4)
Autres charges non monétaires 39,1
Dépenses liées à la fusion 55,1
Pertes liées à la vente/dépréciation d'actifs 4,9
Autres éléments non récurrents/extraordinaires/inhabituels 8,4
Économies prévues sur les coûts d'exploitation (a) 60,9
EBITDA de l'accord de crédit 669,4
Depuis le
En millions d'euros 31 décembre 2010
Dette à court terme 26,0
Dette à long terme 2 553,1
Dette totale 2 579,1
Moins les ajustements(b) 751,4
Dette garantie consolidée 1 827,7
Remarque :
(a) Selon la définition de la convention de crédit, il s'agit des économies de coûts projetées que la société devrait réaliser grâce à des mesures spécifiques prises ou devant être prises avant ou dans les douze mois suivant la période au cours de laquelle l'EBITDA de la convention de crédit doit être calculé, déduction faite du montant des bénéfices réels réalisés ou devant être réalisés grâce à ces mesures.
Les termes de la convention de crédit limitent le montant des économies de fonctionnement projetées qui peuvent être utilisées dans le calcul de l'EBITDA de la convention de crédit en stipulant que ce montant ne peut pas dépasser le moindre de (i) dix pour cent de l'EBITDA tel que défini dans la convention de crédit pour la dernière période de douze mois (avant de donner effet aux économies de fonctionnement projetées) ou (ii) 100 millions de dollars. Par conséquent, dans le calcul de l'EBITDA de l'accord de crédit ci-dessus, la société a utilisé des économies de coûts projetées de 60,9 millions de dollars, soit dix pour cent de l'EBITDA, tel que calculé conformément à l'accord de crédit, ce qui est inférieur au total des économies de coûts projetées identifiées par la société, nettes des bénéfices réels réalisés pour la période de douze mois se terminant le 31 décembre 2010. Les économies de coûts projetées ont été calculées par la société uniquement pour son utilisation dans le calcul de l'EBITDA de l'accord de crédit afin de déterminer la conformité avec le ratio maximum d'endettement consolidé garanti contenu dans l'accord de crédit et ne doivent pas être utilisées à d'autres fins.
(b) Représente la dette consolidée/la titrisation qui est soit (i) non garantie, soit (ii) une dette subordonnée autorisée telle que définie dans l'accord de crédit, ou une dette garantie que les filiales étrangères de la société sont autorisées à contracter en vertu de l'accord de crédit.
Si les pressions inflationnistes sur les intrants clés reprennent, ou si des prix de vente déprimés, des volumes de vente réduits, des coûts d'exploitation accrus ou d'autres facteurs ont un impact négatif sur la capacité de la société à augmenter sa rentabilité, la société pourrait ne pas être en mesure de continuer à respecter la clause financière de son accord de crédit. La capacité de la société à respecter à l'avenir la clause financière du contrat de crédit dépendra de ses performances financières et opérationnelles, qui seront elles-mêmes soumises à la conjoncture économique et à des facteurs financiers, commerciaux et autres, dont beaucoup échappent au contrôle de la société, et dépendront en grande partie des prix de vente des produits de la société, des coûts des matières premières et de l'énergie, ainsi que de la capacité de la société à mettre en œuvre avec succès ses stratégies commerciales globales et à atteindre son objectif de rentabilité. En cas de violation de la clause financière ou de toute autre clause, la société tenterait d'obtenir une dérogation ou un amendement de la part de ses prêteurs, bien qu'aucune garantie ne puisse être donnée quant à la réussite de la société à cet égard. La convention de crédit et les actes régissant les billets comportent certaines dispositions de défaut croisé ou d'accélération croisée ; le non-respect de ces engagements dans une convention pourrait entraîner une violation de cette convention qui pourrait, à son tour, entraîner des violations d'autres conventions en vertu de ces dispositions de défaut croisé ou d'accélération croisée. Si un cas de défaut survient, les prêteurs sont en droit de déclarer que tous les montants dus sont immédiatement exigibles et payables. L'accord de crédit est garanti par la quasi-totalité des actifs nationaux de la société.
GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY
Données supplémentaires non auditées
Trois mois terminés le
31 mars, 30 juin, 30 septembre, 31 décembre,
2010
Tonnes nettes vendues (en milliers) :
Emballages en carton 627,6 655,1 646,0 621,6
Emballages souples 68,5 66,9 68,2 61,8
Total 696,1 722,0 714,2 683,4
Ventes nettes (en millions de dollars) :
Emballages en carton 834,6 $ 867,8 $ 873,3 843,7
Emballage souple 169,5 168,7 169,5 167,9
Total 1 004,1 $ 1 036,5 $ 1 042,8 $ 1 011,6
2009
Tonnes nettes vendues (en milliers) :
Emballages en carton 617,1 648,3 655,9 614,8
Emballages souples 65,5 64,8 69,4 65,2
Total 682,6 713,1 725,3 680,0
Ventes nettes (en millions de dollars) :
Emballages en carton 840,4 $ 879,3 $ 886,2 $ 817,6
Emballage souple 178,8 164,5 168,0 161,0
Total 1 019,2 $ 1 043,8 $ 1 054,2 $ 978,6
SOURCE Graphic Packaging Holding Company
Sortie le 24 février 2011