Graphic Packaging Holding Company annonce ses résultats pour le premier trimestre 2013

ATLANTA, April 25, 2013 /PRNewswire/ -- 

Faits marquants du premier trimestre 

  • Le chiffre d'affaires net a augmenté de 3,1 % par rapport à l'année précédente.
  • L'EBITDA ajusté a augmenté de 7,7 % pour atteindre 161,6 millions de dollars
  • La marge d'EBITDA ajusté a augmenté à 14,7 %, contre 14,1 % pour la période précédente.
  • Le bénéfice ajusté par action diluée a augmenté de 66,7 % pour atteindre 0,10 $, contre 0,06 $ pour la période de l'année précédente.

Graphic Packaging Holding Company (NYSE : GPK), (la " Société "), l'un des principaux fournisseurs de solutions d'emballage pour les entreprises du secteur de l'alimentation, des boissons et d'autres produits de consommation, a annoncé aujourd'hui un bénéfice net pour le premier trimestre 2013 de 34,9 millions de dollars, soit 0,10 dollar par action, sur la base de 350,4 millions d'actions diluées moyennes pondérées. À titre de comparaison, le résultat net du premier trimestre 2012 était de 17,2 millions de dollars, soit 0,04 dollar par action, sur la base de 396,5 millions d'actions diluées moyennes pondérées.   

Le bénéfice net ajusté du premier trimestre 2013 s'élève à 35,8 millions de dollars, soit 0,10 dollar par action diluée, après ajustement de 0,9 million de dollars de frais de restructuration et autres charges spéciales (nets d'impôts). À titre de comparaison, le résultat net ajusté du premier trimestre 2012 s'élevait à 24,7 millions de dollars, soit 0,06 dollar par action diluée.   

"Nos résultats du premier trimestre sont conformes à nos attentes, car nous avons développé nos activités et augmenté nos marges dans un environnement opérationnel qui reste morose", a déclaré David Scheible, PDG. "Les volumes de notre activité principale de carton plat ont augmenté au cours du trimestre. La commercialisation de nouveaux produits et l'arrivée de nouveaux clients au cours de l'année écoulée ont entraîné une augmentation des volumes, malgré une demande faible sur certains marchés finaux clés tels que les boissons gazeuses et les céréales. Il ne fait aucun doute que les conditions météorologiques ont eu un impact sur la demande de certains produits, mais le taux de chômage élevé et les prix des carburants sont les facteurs les plus importants qui affectent négativement la demande de nos produits. Ces facteurs obligent les consommateurs finaux à gérer étroitement leurs dépenses discrétionnaires, et nous devons continuer à adapter nos activités en conséquence. Nos résultats du premier trimestre ont bénéficié d'une forte performance manufacturière dans nos usines, grâce à des initiatives d'amélioration en matière d'énergie, d'efficacité opérationnelle et de coûts fixes. Ces initiatives ont généré une augmentation significative de la production par rapport à l'année précédente et ont contribué à 23 millions de dollars d' améliorations nettes de la performance totale au cours du trimestre". 

Chiffre d'affaires net

Le chiffre d'affaires net a augmenté de 3,1 % pour atteindre 1 100,5 millions de dollars au cours du premier trimestre 2013, par rapport au chiffre d'affaires net du premier trimestre 2012 de 1 067,2 millions de dollars. L'augmentation de 33,3 millions de dollars résulte d'un volume/mix favorable de 42,2 millions de dollars, partiellement compensé par 4,9 millions de dollars de baisse des prix et 4,0 millions de dollars de taux de change défavorables. Le volume/mix favorable est principalement attribuable aux acquisitions de Contego Packaging Holdings Limited et de A&R Carton Holding B.V. au quatrième trimestre 2012. 

Sur une base sectorielle, le chiffre d'affaires de Paperboard Packaging, qui a représenté 85,1 % du chiffre d'affaires net total du premier trimestre, a augmenté de 6,0 % par rapport au premier trimestre 2012. L'augmentation reflète principalement l'ajout des deux acquisitions. Le chiffre d'affaires net du segment Flexible Packaging a diminué de 10,6% par rapport au premier trimestre 2012. La baisse est principalement le résultat de la faiblesse continue des marchés finaux clés, y compris la construction et l'agriculture, ainsi que le passage planifié des ventes externes à la consommation interne de papier kraft produit à notre usine de Pine Bluff, AR. Vous trouverez ci-joint des données supplémentaires montrant les tonnes nettes vendues, le chiffre d'affaires net et le revenu (perte) d'exploitation par secteur d'activité pour le premier trimestre de 2013 et chaque trimestre de 2012.

EBITDA

L'EBITDA pour le premier trimestre 2013 a augmenté de 16,4 % pour atteindre 160,2 millions de dollars, contre 137,6 millions de dollars au premier trimestre de l'année dernière. En excluant les frais de restructuration et autres charges spéciales, l'EBITDA ajusté a augmenté de 7,7 % pour atteindre 161,6 millions de dollars au premier trimestre 2013, contre 150,0 millions de dollars au premier trimestre 2012. En comparaison avec le trimestre de l'année précédente, l'EBITDA ajusté au premier trimestre 2013 a été positivement impacté par 23,1 millions de dollars d'amélioration de la performance opérationnelle nette et 0,4 million de dollars de déflation des coûts. Ces avantages ont été partiellement compensés par 4,9 millions de dollars de baisse des prix, 3,8 millions de dollars de taux de change défavorables et 3,2 millions de dollars de volume/mix défavorable.

Autres résultats

En tenant compte de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, la dette nette totale à la fin du premier trimestre 2013 était de 2 333,7 millions de dollars. Cela représente une augmentation de 51,9 millions de dollars de la dette nette par rapport à la fin du quatrième trimestre 2012. Cette augmentation est le résultat de niveaux de fonds de roulement plus élevés associés à la saisonnalité normale de l'activité. En incluant la trésorerie et les équivalents de trésorerie, au 31 mars 2013, la société disposait de liquidités nationales disponibles de 596,4 millions de dollars, y compris la disponibilité non utilisée de sa facilité de crédit renouvelable de 1,0 milliard de dollars.

Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 27,2 millions de dollars au premier trimestre 2013, contre 32,1 millions de dollars au premier trimestre 2012. Cette diminution est due à la baisse des taux d'intérêt effectifs, principalement attribuable au refinancement de la facilité de crédit garantie de premier rang de la société en mars 2012. 

Les dépenses en capital se sont élevées à 32,9 millions de dollars au premier trimestre 2013, contre 41,7 millions de dollars au premier trimestre 2012. Cette baisse est le résultat de dépenses plus élevées que la normale au cours de la période de l'année précédente, liées au projet de biomasse de Macon et aux dépenses associées à l'intégration de Delta Natural Kraft, LLC et de Mid-America Packaging, LLC.   

La charge d'impôt sur le résultat s'est élevée à 23,7 millions de dollars au premier trimestre 2013, contre 13,0 millions de dollars au premier trimestre 2012. Au 31 mars 2013, la société disposait d'environ 900 millions de dollars de NOLs aux fins de l'impôt fédéral américain sur le revenu, qui sont actuellement utilisés et peuvent être utilisés pour compenser le revenu imposable futur.

Veuillez noter qu'un tableau de réconciliation de l'EBITDA, de l'EBITDA ajusté, du résultat net ajusté et de la dette nette totale est joint à ce communiqué.

Offre secondaire

En mars 2013, certains actionnaires de la société ont vendu 28,0 millions d'actions ordinaires dans le cadre d'une offre publique secondaire au prix de 7,00 dollars par action, ainsi que 4,2 millions d'actions supplémentaires en vertu de l'option de surallocation des preneurs fermes. Les actions ont été vendues par certains affiliés de TPG Capital, L.P. (les "Entités TPG"), certains trusts de la famille Coors et la Fondation Adolph Coors (les "Actionnaires de la famille Coors"), Clayton, Dubilier & Rice Fund V Limited Partnership (le "Fonds CD&R") et Old Town, S.A. ("Old Town") (avec les Entités TPG, les Actionnaires de la famille Coors, et le Fonds CD&R, les "Actionnaires vendeurs"). Les actions en circulation détenues par les actionnaires vendeurs sont passées d'environ 53 % à environ 44 %. TPG Capital BD, LLC, une société affiliée à TPG Capital, L.P., a été l'un des preneurs fermes de l'offre.

Refinancement d'obligations

Après la fin du trimestre, le 2 avril 2013, la société a réalisé une offre de dette d'un montant total de 425 millions de dollars en capital d'obligations de premier rang à 4,75 % échéant en 2021 dans le cadre d'un appel public à l'épargne enregistré. La société prévoit d'utiliser le produit net de cette offre, ainsi que les liquidités disponibles, pour refinancer, par le biais d'un rachat, la totalité des 425 millions de dollars de ses billets de premier rang à 9,5 % échéant en 2017, à une prime de rachat plus les intérêts courus et impayés jusqu'au 15 juin 2013. Le refinancement se traduira par une réduction annualisée des charges d'intérêt nettes d'environ 20 millions de dollars.

Appel d'offres

La société organisera une conférence téléphonique à 10h00, heure de l'Est, aujourd'hui(25 avril 2013) pour discuter des résultats du premier trimestre 2013. Pour accéder à la conférence téléphonique, les auditeurs appelant depuis l'Amérique du Nord doivent composer le 800-392-9489 au moins 10 minutes avant le début de la conférence téléphonique (Conference ID # 32038833). Les auditeurs peuvent également accéder au webcast audio, ainsi qu'à une présentation de diapositives, dans la section " Investor Relations " du site web de Graphic Packaging : http://www.graphicpkg.com. La rediffusion de la conférence est accessible pendant une semaine en composant le 855-859-2056.

Déclarations prospectives

Toute déclaration des attentes de la société dans ce communiqué de presse constitue une "déclaration prospective" telle que définie dans le Private Securities Litigation Reform Act (loi sur la réforme des litiges relatifs aux valeurs mobilières) de 1995. Ces déclarations, y compris, mais sans s'y limiter, les tendances attendues du marché et les résultats du refinancement, sont basées sur les informations actuellement disponibles et sont soumises à divers risques et incertitudes qui pourraient entraîner une différence matérielle entre les résultats réels et les attentes actuelles de la société. Ces risques et incertitudes comprennent, sans s'y limiter, l'inflation et la volatilité des coûts des matières premières et de l'énergie, la réduction des dépenses de consommation qui pourrait affecter la demande pour les produits de la société ou les mesures prises par nos clients en réponse à l'environnement économique difficile, la pression continue pour des produits à moindre coût, la capacité de la société à mettre en œuvre ses stratégies commerciales, y compris les initiatives de productivité et les plans de réduction des coûts, la capacité de la société à mettre en œuvre ses stratégies commerciales, y compris les initiatives de productivité et les plans de réduction des coûts, le niveau d'endettement de la société, les mouvements de change et les autres risques liés à la conduite des affaires au niveau international, la volatilité des marchés du crédit et des valeurs mobilières et l'impact des questions réglementaires et des litiges, y compris la disponibilité continue de la compensation des pertes d'exploitation nettes de la société sur le revenu imposable, et ceux qui ont un impact sur la capacité de la société à protéger et à utiliser sa propriété intellectuelle. Il convient de ne pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prospectives, car elles ne sont valables qu'à la date à laquelle elles ont été faites et la société n'est pas tenue de les mettre à jour. Des informations supplémentaires concernant ces risques et d'autres risques sont contenues dans les documents périodiques déposés par la société auprès de la SEC.

À propos de Graphic Packaging Holding Company

Graphic Packaging Holding Company (NYSE:GPK), dont le siège se trouve à Atlanta, en Géorgie, est l'un des principaux fournisseurs de solutions d'emballage pour une grande variété de produits destinés à l'alimentation, aux boissons et à d'autres produits de consommation. La société est l'un des plus grands producteurs de boîtes pliantes et occupe une position de leader sur le marché du kraft non blanchi couché, du carton recyclé couché et des emballages spécialisés. La société compte parmi ses clients certaines des entreprises les plus connues au monde. Des informations complémentaires sur Graphic Packaging, ses activités et ses produits sont disponibles sur le site web de la société à l'adresse www.graphicpkg.com.

 

GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY

ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES RÉSULTATS

(non audité)




Trois mois terminés



Le 31 mars,

En millions, sauf les montants par action


2013


2012

Chiffre d'affaires net


$

1,100.5



$

1,067.2


Coût des ventes


917.6



897.6


Ventes, frais généraux et administratifs


99.2



96.3


Autres revenus, nets


(2.9)



(1.2)


Frais de restructuration et autres charges spéciales


1.4



3.5


Revenu d'exploitation


85.2



71.0


Charges d'intérêts, nettes


(27.2)



(32.1)


Perte sur modification ou extinction de la dette


-



(8.9)


Résultat avant impôts et mise en équivalence des entités non consolidées


58.0



30.0


Charge d'impôt sur le revenu


(23.7)



(13.0)


Résultat avant mise en équivalence des entités non consolidées


34.3



17.0


Résultat de la mise en équivalence des entités non consolidées


0.3



0.3


Revenu net


$

34.6



$

17.3


Perte nette (revenu) attribuable aux intérêts minoritaires


0.3



(0.1)


Résultat net attribuable à Graphic Packaging Holding Company


$

34.9



$

17.2







Résultat net par action attribuable à Graphic Packaging Holding Company - de base


$

0.10



$

0.04


Résultat net par action attribuable à Graphic Packaging Holding Company - Dilué


$

0.10



$

0.04







Nombre moyen pondéré d'actions en circulation - de base


348.1



392.5


Nombre moyen pondéré d'actions en circulation - dilué


350.4



396.5


 

 


GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY

BILANS CONSOLIDÉS CONDENSÉS

(non audité)




Le 31 mars,


31 décembre,

En millions, sauf pour les actions et les montants par action


2013


2012






ACTIF





Actif à court terme :





Trésorerie et équivalents de trésorerie


$

38.8



$

51.5


Créances, nettes


497.6



461.3


Stocks, nets


578.9



531.2


Autres actifs à court terme


140.6



159.1


Total de l'actif circulant


1,255.9



1,203.1


Immobilisations corporelles, nettes


1,682.0



1,706.6


Goodwill


1,163.1



1,164.8


Immobilisations incorporelles, nettes


489.3



499.2


Autres actifs


43.4



47.1


Total des actifs


$

4,633.7



$

4,620.8







PASSIF





Passif à court terme :





Dette à court terme et part à court terme de la dette à long terme


$

88.0



$

79.8


Comptes à payer


439.2



453.7


Intérêts à payer


25.6



10.1


Autres charges à payer


161.8



209.3


Total du passif à court terme


714.6



752.9


Dette à long terme


2,284.5



2,253.5


Passif d'impôt différé sur le revenu


140.5



137.0


Autres passifs non courants


483.6



494.3







Intérêts minoritaires rachetables


10.5



10.8







CAPITAUX PROPRES





Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ par action ; 100 000 000 d'actions autorisées ; aucune action émise ou en circulation


-



-


Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $ par action ; 1 000 000 000 d'actions autorisées ; 347 520 183 et 344 534 039 actions émises et en circulation au 31 mars 2013 et au 31 décembre 2012, respectivement.


3.5



3.4


Capital supérieur à la valeur nominale


1,913.1



1,915.1


Déficit accumulé


(598.3)



(633.2)


Cumul des autres pertes globales


(318.3)



(311.3)


Total des capitaux propres de Graphic Packaging Holding Company


1,000.0



974.0


Intérêts minoritaires


-



(1.7)


Total des capitaux propres


1,000.0



972.3


Total du passif et des capitaux propres


$

4,633.7



$

4,620.8


 

 

GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY

ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

(non audité)




Trois mois terminés



Le 31 mars,

En millions


2013


2012

LES FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION :





Revenu net


$

34.6



$

17.3


Éléments non monétaires inclus dans le revenu net :





Dépréciation et amortissement


65.4



67.9


Impôts différés sur le revenu


19.5



10.9


Montant de la charge de retraite (moins) plus élevé que le financement


(0.7)



3.7


Autres, net


5.5



21.6


Variations de l'actif et du passif d'exploitation


(136.2)



(88.9)


Trésorerie nette (utilisée) provenant des activités d'exploitation


(11.9)



32.5







FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT :





Dépenses en capital


(32.9)



(41.7)


Produits de la vente d'actifs, nets des frais de vente


-



2.8


Autres, net


(0.8)



(0.7)


Trésorerie nette utilisée pour les activités d'investissement


(33.7)



(39.6)







FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT :





Produit de l'émission ou de la modification de la dette


-



1,000.0


Paiements sur la dette


(13.0)



(1,678.4)


Emprunts au titre des facilités de crédit renouvelables


409.7



536.3


Paiements sur les facilités de crédit renouvelables


(355.5)



(70.3)


Frais d'émission de la dette


-



(22.8)


Rachat d'actions ordinaires dans le cadre de paiements fondés sur des actions


(10.9)



(9.2)


Autres, net


4.1



8.9


Trésorerie nette fournie par (utilisée dans) les activités de financement


34.4



(235.5)







Effet des variations des taux de change sur la trésorerie


(1.5)



1.0







Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie


(12.7)



(241.6)


Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période


51.5



271.8


Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période


$

38.8



$

30.2


 

Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR

Les tableaux ci-dessous présentent le calcul du bénéfice avant charges financières, impôts sur les bénéfices, quote-part des résultats des entités non consolidées et amortissements ("EBITDA"), de l'EBITDA ajusté, du bénéfice net ajusté, du ratio d'endettement net et de la dette nette totale de l'entreprise. L'EBITDA ajusté et le bénéfice net ajusté excluent les charges liées aux regroupements d'entreprises, aux dépréciations d'actifs et autres charges spéciales, ainsi qu'à la modification ou à l'extinction de la dette. La direction de la société estime que la présentation de l'EBITDA, de l'EBITDA ajusté, du résultat net ajusté et du ratio d'endettement net fournit des informations utiles aux investisseurs, car ces mesures sont régulièrement utilisées par la direction pour évaluer les performances de la société. L'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le résultat net ajusté et le ratio de levier net sont des mesures financières qui ne sont pas calculées conformément aux principes comptables généralement admis aux États-Unis ("GAAP") et ne sont pas des mesures du résultat net, du résultat d'exploitation, de la performance d'exploitation ou de la liquidité présentées conformément aux GAAP.

L'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le revenu net ajusté et le ratio de levier net doivent être considérés comme un complément aux résultats préparés conformément aux GAAP, mais ne doivent pas être considérés comme des substituts ou comme supérieurs aux résultats des GAAP. En outre, notre EBITDA, notre EBITDA ajusté, notre bénéfice net ajusté et notre ratio de levier net peuvent ne pas être comparables à l'EBITDA ajusté ou à d'autres mesures similaires utilisées par d'autres sociétés, car ces dernières peuvent ne pas calculer ces mesures de la même manière que nous.


Trois mois terminés


Le 31 mars,

En millions, sauf les montants par action

2013


2012

Résultat net attribuable à Graphic Packaging Holding Company

$

34.9



$

17.2


(Soustraire) Ajouter :




Résultat net (perte) attribuable aux intérêts minoritaires

(0.3)



0.1


Charge d'impôt sur le revenu

23.7



13.0


Résultat de la mise en équivalence des entités non consolidées

(0.3)



(0.3)


Charges d'intérêts, nettes

27.2



32.1


Dépréciation et amortissement

75.0



75.5


EBITDA

160.2



137.6


Frais de restructuration et autres charges spéciales

1.4



3.5


Perte sur modification ou extinction de la dette

-



8.9


EBITDA ajusté

$

161.6



$

150.0






Résultat net attribuable à Graphic Packaging Holding Company

$

34.9



$

17.2


Frais de restructuration et autres charges spéciales (nets d'impôts)

0.9



2.1


Perte sur modification ou extinction de la dette (nette d'impôt)

-



5.4


Revenu net ajusté

$

35.8



$

24.7






Par action - de base




Résultat net attribuable à Graphic Packaging Holding Company

$

0.10



$

0.04


Frais de restructuration et autres charges spéciales (nets d'impôts)

0.00



0.01


Perte sur modification ou extinction de la dette (nette d'impôt)

-



0.01


Bénéfice par action ajusté*

$

0.10



$

0.06






Par action - Dilué




Résultat net attribuable à Graphic Packaging Holding Company

$

0.10



$

0.04


Frais de restructuration et autres charges spéciales (nets d'impôts)

0.00



0.01


Perte sur modification ou extinction de la dette (nette d'impôt)

-



0.01


Bénéfice par action ajusté*

$

0.10



$

0.06


* Les chiffres ayant été arrondis, ils peuvent ne pas correspondre à la réalité.




 

 

GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY

Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR

(suite)



Douze mois terminés le


Le 31 mars,


Le 31 mars,


31 décembre,

En millions

2013


2012


2012

Résultat net attribuable à Graphic Packaging Holding Company

$

140.3



$

267.4



$

122.6


(Soustraire) Ajouter :






Perte nette attribuable aux intérêts minoritaires

(2.9)



(1.6)



(2.5)


Charge (bénéfice) d'impôt sur le revenu

93.2



(219.7)



82.5


Résultat de la mise en équivalence des entités non consolidées

(2.3)



(2.1)



(2.3)


Charges d'intérêts, nettes

106.2



137.7



111.1


Dépréciation et amortissement

297.1



293.7



297.6


EBITDA

631.6



475.4



609.0


Charges liées aux regroupements d'entreprises

20.6



3.4



22.7


Dépréciation d'actifs et autres charges spéciales

4.7



12.5



4.7


Dépréciation du goodwill

-



96.3



-


Perte sur modification ou extinction de la dette

2.1



11.0



11.0


EBITDA ajusté

$

659.0



$

598.6



$

647.4









Le 31 mars,


Le 31 mars,


31 décembre,

Calcul de la dette nette :

2013


2012


2012

Dette à court terme et part à court terme de la dette à long terme

$

88.0



$

49.8



$

79.8


Dette à long terme

2,284.5



2,102.7



2,253.5


Moins :






Trésorerie et équivalents de trésorerie

(38.8)



(30.2)



(51.5)


Dette nette totale

$

2,333.7



$

2,122.3



$

2,281.8








Ratio d'endettement net (dette nette/ EBITDA ajusté)

3.54



3.55



3.52


 

 

GRAPHIC PACKAGING HOLDING COMPANY

Données supplémentaires non vérifiées



Trois mois terminés


Le 31 mars,


Le 30 juin,


30 septembre,


31 décembre,

2013








Tonnes nettes vendues (en milliers)








Emballage en carton

638.3








Emballage souple

N.M.



N.M.



N.M.



N.M.










Ventes nettes (en millions de dollars) :








Emballage en carton

$

936.1








Emballage souple

164.4








Total

$

1,100.5



$

-



$

-



$

-










Revenu (perte) d'exploitation (en millions de dollars) :








Emballage en carton

$

102.7








Emballage souple

(3.8)








Entreprise

(13.7)








Total

$

85.2



$

-



$

-



$

-










2012








Tonnes nettes vendues (en milliers)








Emballage en carton

596.0



621.8



629.6



611.1


Emballage souple

N.M.



N.M.



N.M.



N.M.










Ventes nettes (en millions de dollars) :








Emballage en carton

$

883.3



$

928.1



$

929.0



$

876.6


Emballage souple

183.9



183.8



175.7



176.7


Total

$

1,067.2



$

1,111.9



$

1,104.7



$

1,053.3










Revenu (perte) d'exploitation (en millions de dollars) :








Emballage en carton

$

88.2



$

121.9



$

115.3



$

91.9


Emballage souple

(1.4)



(7.5)



(9.4)



(6.0)


Entreprise

(15.8)



(17.7)



(14.5)



(22.6)


Total

$

71.0



$

96.7



$

91.4



$

63.3


 

SOURCE Graphic Packaging Holding Company